La compra de Telefónica Argentina por Telecom en US$ 1.245 millones de dólares generó un cimbronazo. Si bien hace semanas se sabía que la empresa española se iba a desprender de su filial local, que la haya adquirido Telecom, propiedad del Grupo Clarín, genera dudas e incertidumbre sobre un posible oligopolio en el sector de las telecomunicaciones. 

Para saber si la compra desencadena una competencia desleal en este mercado habrá que esperar a las decisiones del Ente Nacional de Comunicaciones (Enacom), la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC) y la Secretaría de Comercio de la Nación. Mientras tanto, en España cuentan que Telefónica ya recibió el dinero por lo que, de haber inconsistencias regulatorias, quedan bajo la responsabilidad de Telecom. 

En este contexto, aparece, nuevamente, un empresario mexicano que cada vez concentra más poder en el segmento de las telecomunicaciones argentinas: David Martínez. Socio del Grupo Clarín hace dos décadas, es parte de la compra de Telefónica porque posee 40% de las operaciones de Telecom a través de su empresa Fintech. 

Quién es David Martínez

David Martínez es un empresario e inversionista mexicano que durante las últimas décadas ganó mucho poder en la Argentina y la región. Nacido en Monterrey, Nuevo León, en 1957, Martínez estudió Ingeniería Mecánica y Eléctrica en la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM). Posteriormente, cursó una maestría en Administración de Negocios en la Harvard Business School y estudió Filosofía en la Pontificia Universidad Gregoriana de Roma.

Su punto de partida en los negocios puede marcarse en 1987, cuando fundó Fintech Advisory Inc., una firma de inversión especializada en deuda corporativa y soberana, con oficinas en Londres y Nueva York. A través de Fintech, Martínez participó en numerosas reestructuraciones de deuda soberana en América Latina y Europa, incluyendo países como Argentina y Grecia.

Con respecto a la Argentina, sus lazos comenzaron en 1994 cuando, según investigaciones realizadas sobre su persona, "compró bonos del gobierno por 834 millones de dólares". Posteriormente, ya con llegada a distintos espacios de poder político, participó activamente del canje de deuda realizado en 2005 y fue por aquellos años cuando empezó a invertir en compañías locales.

Una de las adquisiciones más recordadas fue la de Cablevisión a principios de 2005, que luego de una ingeniería económica comandada por el propio Martínez quedó en sus manos junto a su nuevo socio: el Grupo Clarín. Varios años más tarde, precisamente en 2013, se anunció que Martínez compraría el 100% de las operaciones de Telecom en la Argentina. Está adquisición se dilató por un extenso período porque Cristina Kirchner, presidenta durante esos años, no quiso homologar el proceso, escenario que cambió con la llegada de Mauricio Macri en 2017. 

Finalmente, la compra de Telecom se cerró por alrededor de 960 millones de dólares y Martínez se quedó con los activos de ese momento: más de 20 millones de clientes de telefonía móvil, con cuatro millones de líneas fijas y con 1.7 millones de clientes de internet en Argentina.

Sin embargo, la historia no finalizó allí. A mediados de ese año, Cablevisión, del Grupo Clarín, y Telecom, de Martínez, se fusionaron bajo el nombre de Telecom y Martínez quedó como uno de los socios mayoritarios con alrededor del 40% de las acciones. La fusión generó una de las compañías de telecomunicaciones más grandes y prolíferas de la región, valuada según expertos en el mercado en más de US$ 13.000 millones.  

Según el último Informe de Resultados de Telecom, presentado a sus inversores en noviembre del 2024 y referido al acumulado del año hasta al tercer trimestre, las ventas consolidadas de la compañía ascendieron a $2.852.341 millones en los primeros nueve meses del 2024 (-10,4% en moneda constante vs. el mismo período de 2023). "La evolución de las ventas de servicios observa una tendencia de recuperación de las mismas en términos reales que se ha consolidado durante el tercer trimestre de 2024 (+2,5% y +6,0% vs. el 2Q24 y 1Q24 respectivamente). Por su parte, las ventas de servicios durante los primeros nueve meses de 2024 totalizaron $2.682.307 millones (-9,1% vs. el mismo período de 2023), en un contexto de inflación interanual todavía elevado", destaca el reporte. 

En esa línea, el informe de Telecom también resalta que "producto de la apreciación real del peso argentino respecto del dólar estadounidense durante los primeros nueve meses de 2024 (debido a que la inflación fue mayor que la devaluación durante el período), la compañía registró una ganancia neta de $951.912 millones (vs. una utilidad de $263.157 millones en los primeros nueve meses de 2023), mayormente explicada por ganancias provenientes de diferencias de cambio en términos reales incluidas en Resultados Financieros".

En lo que respecta a usuarios, el informe expone que los accesos móviles en el período contemplado se incrementaron ascendiendo a 21,4 millones (+668 mil vs. los 9M23). Por su parte, los abonados de televisión por cable también se incrementaron, totalizando 3,2 millones en el mismo período (+49,5 mil vs. los 9M23). Por último, el segmento de internet fijo totalizó 4,0 millones de accesos (-46,9 mil vs. los 9M23).

De hacer efectiva la compra, estas cifras incrementarían considerablemente ya que Telecom pasaría a tener el 70% del mercado de las telecomunicaciones en la Argentina, convirtiéndose en una de las empresas del segmento más grandes a nivel regional.  

Energía Renovable, el otro interés de Martínez en la Argentina

Si bien David Martínez demuestra un interés particular por las telecomunicaciones, eso no le impide diversificar sus inversiones entre distintos segmentos. Un ejemplo de esto es el 25% de las acciones que posee de Genneia, la empresa más grande de la Argentina en lo que respecta a energías renovables. 

Según la composición accionaria de Genneia, Fintech Energy LLC, propiedad de Martínez, es el segundo inversor más grande detrás de Argentum Investments LLC y superando a Jorge Pablo Brito, dueño del Banco Macro, quien tiene alrededor del 8% de la propiedad. 

Por otro lado, la propia empresa señala que actualmente lidera la provisión de soluciones energéticas sustentables en Argentina, con un 19% del total de la potencia instalada, alcanzando el 21% de la generación de energía eólica y el 12% de la solar. Además, según el sitio InvertirOnline, cuenta con efectivo e inversiones a corto plazo por US$ 236 millones.

Un amante de los medios de comunicación 

Por fuera de la Argentina, Martínez también crece como empresario en otros países. A finales del 2024, compró una participación del 7,8% en Grupo Televisa, empresa mexicana de medios de comunicación líder en la producción de contenido audiovisual en español. La adquisición se llevó a cabo a través de Fintech LatAm Sarl.

Según información del mercado, Grupo Televisa tiene una capitalización de mercado o patrimonio neto de US$ 1.05 mil millones de dólares al 25 de febrero de 2025. Si bien su capitalización de mercado ha disminuido un -37.80% en un año, aumentó en unos 200 millones de dólares entre el 31 de diciembre de 2024 y el 24 de febrero de 2024, período en el cual ya se conocía que Martínez era parte de la compañía. 

Otras empresas 

Para concluir, vale resaltar que Martínez también es consejero independiente de Cemex, una cementera mexicana que cuenta con mucha presencia en Estados Unidos y México. Además, es miembro del Consejo de Administración de Alfa y Vitro, compañías listadas en la Bolsa Mexicana de Valores en México, así como de Sabadell Bank, una compañía listada en España.