Según un informe publicado por McKinsey & Co. en junio de 2024, se estima que el sector de activos reales tokenizados alcanzará casi 4 billones de dólares para 2030. Es un momento explosivo para la industria. Potencialmente. La proyección de 4 billones de dólares depende de que se materialicen muchos factores.
La representación digital de activos físicos en cadenas de bloques públicas, incluidos bienes raíces, metales preciosos y obras de arte, ahora se ha expandido al mundo de los productos financieros tradicionales, como el crédito privado, los bonos, el capital privado y los instrumentos de deuda como las letras del Tesoro. Con pesos pesados como BlackRock, Goldman Sachs, Franklin Templeton, Ondo, MakerDAO y otros allanaron el camino: el sector RWA (por las siglas en inglés) superó a todos los demás sectores de criptomonedas en crecimiento de activos en el segundo trimestre de 2024, según datos publicados por Artemis en mayo de 2024.
Con sus raíces en los principios financieros tradicionales, los RWA están demostrando ser una "apuesta más segura" para los inversores que han evitado los vaivenes de los ciclos de moda de las criptomonedas. Los avances de las principales instituciones probablemente contribuyan a un cambio en el deseo de estabilidad y diversificación en lugar de estrategias de alto riesgo y alta recompensa. Además, empresas como Plume Network, la cadena líder de RWA creada para nativos de las criptomonedas, están redefiniendo la industria con enfoques innovadores que están preparados para acelerar aún más la expansión.
Alex Palmer, director de productos de Plume, dijo en una entrevista reciente con este medio: "La industria de los RWA está madurando rápidamente y existe un creciente apetito por parte de los inversores institucionales y minoristas por productos de alto rendimiento ajustados al riesgo basados en fundamentos sólidos. Y estamos viendo de primera mano esta rápida aceleración".
Vale la pena señalar que los datos informados sobre el tamaño y el crecimiento del sector RWA, ya sean recientes, actuales o previstos, no tienen en cuenta los aproximadamente 1,5 billones de dólares de valores tokenizados que se procesan actualmente cada mes en cadenas de bloques privadas.
Y, sin embargo, independientemente de los datos que se tengan en cuenta, la industria de los activos ponderados por riesgo no es inmune al flujo y reflujo de las mareas cambiantes. Al igual que otros sectores financieros, se ve afectada por factores exógenos. No obstante, el creciente interés en los activos ponderados por riesgo está directamente relacionado con el valor creciente que ofrece el sector.
Más allá de la popularidad de los RWA, la prudencia es clave
Es importante que los inversores reconozcan las implicaciones de los RWA. Ya se trate de metales preciosos, capital privado, crédito privado, bienes raíces o bonos y valores del Tesoro que obtienen avances graduales en su rendimiento, el resultado final es que esta industria en auge aún está madurando. A medida que se integren una experiencia de usuario fluida y una verdadera liquidez, naturalmente se producirán tasas de adopción más altas.
Por lo tanto, la industria tiene la responsabilidad de comunicar de manera eficiente los beneficios de los activos tokenizados. Si bien los inversores se inclinan cada vez más a diversificar sus activos y protegerse contra la volatilidad del mercado, no se debe asumir que tienen un conocimiento exhaustivo de los RWA.
Los activos del mundo real no solo aportarán una mayor eficiencia a todo el ciclo de inversión, sino que también promoverán rendimientos ajustados al riesgo que no están correlacionados con el mercado de criptomonedas a un nivel de transparencia que los inversores pueden no haber encontrado. Esto debe ser de conocimiento público.
El valor intrínseco y la nueva liquidez son fundamentales
El valor intrínseco de los RWA también puede abrir oportunidades para integrar métodos contables tradicionales, como la calificación de riesgo crediticio y el descubrimiento verificable de precios de los activos subyacentes. Las oportunidades de utilizar los RWA como garantía son mucho mayores que otras opciones de inversión, tal vez más conocidas, y esto será crucial para aumentar la confianza de los inversores. El impacto más amplio es que factores como el descubrimiento de precios y la evolución de los mercados secundarios comenzarán a estar más arraigados en el ecosistema de la Web3.
Para alimentar el interés continuo en los RWA, la industria también necesita mirar más hacia la Web2 para atraer capital nuevo al mercado más amplio de RWA. Actualmente, la Web3 está compitiendo entre sí dentro de los mismos fondos de liquidez fragmentados, creando un ecosistema insular. Un flujo constante de capital proveniente de la Web2 será fundamental para anular esta tendencia. El auge actual puede entonces mantenerse a un ritmo saludable, siempre que se priorice el valor intrínseco.
En conclusión, los inversores están adoptando cada vez más nuevas actitudes con respecto a sus inversiones: el riesgo de equivocarse ya no es un compromiso tan atractivo en nombre de unos márgenes de beneficio vertiginosos. En cambio, están dando señales de que la búsqueda de estabilidad y diversificación representa un enfoque más maduro. Siempre que estos actores institucionales y los proyectos populares de RWA avancen y dirijan el mercado con prudencia, hay buenas probabilidades de que esto impulse una amplia adopción por parte de los inversores comunes. Las fichas de dominó pueden empujarse de arriba hacia abajo, pero el factor decisivo real será la reacción de abajo hacia arriba.
*Nota publicada originalmente en Forbes EE.UU.