¿Quiere saber quién es el dueño de Corporate America? No es Bill Gates, ni Warren Buffett o Elon Musk. Es Vanguard y su CEO Mortimer “Tim” Buckley.
Gracias a la creciente popularidad de sus fondos indexados, Vanguard es ahora el propietario número 1 de 330 acciones en el S&P 500, o dos tercios de la colección de acciones más importante del mundo , dice un análisis de datos de S&P Global de Investor's Business Daily y Market Smith .
Ningún otro inversor se le acerca ni remotamente. BlackRock es un segundo propietario remoto y se ubica como el inversionista número 1 en solo 38 compañías S&P 500.
Este hecho subraya cuán poderosos se han vuelto los ETF y los fondos mutuos en los mercados. Su entrada de fondos de los inversores puede influir en los mercados mucho más que la mayoría de las otras fuerzas.
"BlackRock más Vanguard reciben constantemente alrededor del 64% de todo el efectivo, lo que está en línea con su participación de mercado (de activos bajo administración), dijo Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg. ”Y no hay una desaceleración del duopolio a pesar de la embestida de la competencia de algunas empresas bastante grandes".
Es difícil subestimar la fuerza que tiene Vanguard en los mercados. El mercado de ETF muestra su dominio más claramente.
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En lo que va del año, los inversionistas invirtieron US$124.3 mil millones en ETF de Vanguard, o más de un tercio del total, dice Balchunas. BlackRock ocupa el segundo lugar con entradas de solo US$ 89.6 mil millones, o el 27%. Y eso es solo en ETF. Tenga en cuenta que Vanguard también es el mayor proveedor de fondos mutuos.
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En total, Vanguard controla los activos totales de US$ 4,6 billones, o el 26,4% del universo de la familia de fondos, dice Morningstar. Ese es el número 1 con diferencia. Fidelity es un distante número 2 en términos de activos totales del fondo con US$ 2,3 billones, o el 12,9% del total.
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El dominio de Vanguard lo está colocando en una posición extrema de poder en muchas empresas del S&P 500.
Gracias a la enorme base de activos de Vanguard, es la voz que más importa entre los inversores. Y tiene una gran influencia en el sector inmobiliario. Las 10 empresas en las que Vanguard ocupa las posiciones más importantes se encuentran en el sector inmobiliario.
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La compañía de fondos posee participaciones del 15% o más en más de 20 compañías en el S&P 500. Su posición más alta basada en el porcentaje de propiedad de la compañía es la firma de bienes raíces CBRE Group . Vanguard posee casi el 17% de la empresa. BlackRock es el segundo titular con el 10,2% de la empresa. Las acciones, este año, aunque no han funcionado tan bien para Vanguard. Las acciones de la compañía han bajado un 20% este año.
CBRE está en el negocio inmobiliario comercial relativamente estable. Se espera que las ganancias de la compañía aumenten todos los años desde 2022 hasta 2026. Este año, se espera que las ganancias aumenten más del 8% a US$ 6.29 por acción. Los analistas califican la acción como superior. Piensan que la acción valdrá 100,63 por acción en 12 meses, o casi un 16% más de lo que vale ahora.
Vanguard es también la rueda más grande en Extra Space Storage. La sociedad de fondos posee el 16,7% de la inmobiliaria. También es una empresa de estilo institucional como CBRE. La empresa inmobiliaria de Salt Lake City gestiona casi 2000 centros de auto almacenaje en 40 estados de EE. UU. También es un negocio constante. Se ve que las ganancias aumentan cada año desde 2022 hasta 2025. Y las acciones se mantienen mejor que muchas. Ha bajado solo un 6,8% en el año y rinde un 2,9%.
“Si alguna vez se erige una estatua para honrar a la persona que más ha hecho por los inversionistas estadounidenses, la elección indiscutible debería ser Jack Bogle”, escribió el inversionista multimillonario Warren Buffett en su carta anual en marzo de 2017. “En sus primeros años, Jack fue burlado con frecuencia por la industria de administración de inversiones. Hoy, sin embargo, tiene la satisfacción de saber que ayudó a millones de inversionistas a obtener mejores rendimientos de sus ahorros de lo que hubieran obtenido de otra manera. Es un héroe para ellos y para mí".
Jack Bogle el fundador de Vanguard, murió en 2019. La filosofía principal de Bogle era invertir con “sentido común”. De hecho, dos de sus libros usaron la frase en sus títulos.
¿Vanguard siempre tiene la razón? Ni cerca. Pero cuando el mercado tiene un participante de este tamaño, debe prestarle atención.
- Mate Krantz para Investors
