Los sólidos resultados del segundo trimestre de 2025 de Western Digital (NASDAQ: WDC) impulsaron el avance de sus acciones, gracias a los envíos récord de productos nearline y la adopción generalizada de la tecnología UltraSMR (grabación magnética en tejas).

Al 14 de febrero, las acciones subieron un 10 % en lo que va del año, superando ampliamente el incremento del 4 % del S&P 500. Este crecimiento se debe en gran parte a la creciente demanda de soluciones de almacenamiento impulsadas por inteligencia artificial, lo que posiciona a Western Digital como uno de los principales beneficiados. En comparación, su competidor, Seagate (NASDAQ: STX), vio un aumento del 16 % en sus acciones en el mismo período.

El segundo trimestre de 2025 de Western Digital, que cerró el 27 de diciembre, mostró resultados financieros muy positivos. Los ingresos aumentaron un 41 % interanual, alcanzando los 4.300 millones de dólares, impulsados por mayores ventas de discos rígidos (HDD), unidades de estado sólido (SSD) y memoria flash. Los ingresos provenientes de la nube representaron el 55 % de las ventas totales, llegando a 2.300 millones de dólares y más que duplicando los valores del año anterior gracias al crecimiento en los envíos de HDD nearline.

Los ingresos del segmento de clientes subieron un 4 % interanual, favorecidos por precios de venta promedio más altos, a pesar de una caída en los envíos de bits. Sin embargo, los ingresos del sector de consumo bajaron un 8 % interanual, afectados por una menor demanda de HDD y Flash, además de presiones en los precios.

Los márgenes brutos de la empresa mostraron una mejora significativa, trepando al 35,4 % desde el 16,2 % del año pasado. Además, las ganancias por acción diluidas alcanzaron 1,77 dólares en el segundo trimestre de 2025, una recuperación importante frente a la pérdida de 93 centavos de dólar en el mismo período de 2024. Las ganancias por acción ajustadas fueron de 1,77 dólares, comparadas con la pérdida de 75 centavos de dólar del año anterior.

El rendimiento de las acciones de Western Digital en los últimos cuatro años fue irregular, con variaciones marcadas en comparación con el S&P 500. En 2021, la acción subió un 18 %, cayó un 52 % en 2022, repuntó con una ganancia del 66 % en 2023 y aumentó un 14 % en 2024.

Además, el análisis de los ingresos de Western Digital muestra las principales fuentes de ingresos de la compañía. El impacto de la demanda de soluciones de almacenamiento impulsadas por inteligencia artificial aún no se refleja por completo en el precio de las acciones de WDC. En particular, el precio objetivo promedio de los analistas, de 84 dólares, sugiere un potencial de crecimiento del 25 %, lo que indica margen para un mayor aumento.

Western Digital avanza con la separación de sus negocios de memoria Flash y discos rígidos HDD, un proceso que planea completar en el tercer trimestre fiscal de 2025. La empresa espera finalizarlo el 21 de febrero de ese año.

Para el próximo trimestre, proyecta ingresos de entre 3.750 millones y 3.950 millones de dólares, con márgenes brutos estimados en un rango del 31,5 % al 33,5 %. Sin embargo, prevé que los gastos operativos suban a entre 700 millones y 720 millones de dólares debido a los costos únicos asociados a la separación.

Por segmento, se espera que el negocio de Flash registre una caída en los ingresos de entre 15 % y 19 % en el tercer trimestre, principalmente por una baja en los precios de venta promedio, un mayor costo por bit y cargos por subutilización de entre 20 millones y 30 millones de dólares. También se proyecta que los envíos de bits caigan en un porcentaje de un dígito medio.

Por otro lado, el segmento de HDD podría experimentar una baja en los ingresos de un dígito medio a alto. Sin embargo, se anticipa una mejora en el margen bruto de aproximadamente 50 puntos básicos, impulsada por un aumento en los precios de venta promedio.

Aunque las acciones de WDC parecen estar posicionadas para seguir subiendo, es útil comparar cómo se posicionan los competidores de Western Digital en cuanto a métricas financieras clave. 

*Con información de Forbes US.