En los últimos diez años, las mejores rentabilidades del S&P 500 en enero se produjeron en 2018 y 2019, con ganancias del 5,2% y el 9,1%, respectivamente. Como señalé el año pasado, 2017 fue otro año en el que los estrategas de Wall Street fueron demasiado negativos con sus previsiones de final de año. Wall Street reaccionó lanzándose al mercado a principios de 2018.
El S&P 500 y el Nasdaq 100 se movieron al alza en enero a pesar de que la encuesta AAII reflejaba una lectura del porcentaje alcista del 59,75%. Eso fue extremadamente alto y preparó el escenario para una fuerte caída del mercado que hizo caer al S&P 500 un 5,2% en una semana y el Dow Industrials tuvo dos caídas de más de 1000 puntos. En febrero de 2018, el S&P cerró con un descenso del 3,6%.
En diciembre de 2018 el S&P 500 bajó un 9,9% ya que el 24 de diciembre, víspera de Navidad, el S&P se desplomó un 2,7%. Casi había caído un 20% y alcanzado territorio de mercado bajista antes de repuntar bruscamente después de Navidad.
El rally en el S&P 500 continuó a principios de 2018, ya que el S&P 500 Advance/Decline diario cerró por encima de su WMA (Media Móvil Ponderada) el 4 de enero. Dos días después cerró por encima del pivote mensual en 254,85 dólares. La semana siguiente, el S&P 500 A/D también cerró por encima de su WMA semanal. Cerró el mes en 269,93 dólares, con una subida del 9,1%. El S&P 500 subió otro 3,6% en febrero y un 1,8% en marzo.
Este cuadro recoge los resultados de febrero de los últimos diez años. El mejor rendimiento fue en 2015, que correspondió a un importante mínimo bursátil. El peor febrero fue el de 2020, cuando la bolsa se desplomó como reacción al brote de Covid. La ganancia media fue del 3,9%, un poco mejor que la pérdida media del 3,5%.
De momento, febrero está empezando bien, ya que el Spyder Trust subió un 2,37% en los dos primeros días. Con SPY en nuevos máximos históricos, no hay objetivos gráficos, pero la resistencia R1 anual está en 511,18 dólares. Hay un soporte inicial en 483,72 dólares y la EMA de 20 días con el pivote mensual en 480,31 dólares.
La línea de avance/descenso del S&P 500 se movió por encima de su AMM y se volvió positiva el 1 de noviembre de 2023. La línea A/D cayó por debajo de su WMA durante cinco días a mediados de enero, pero no formó una nueva tendencia bajista. Por lo tanto, mientras el soporte, la línea b, siga manteniéndose, se favorece un rendimiento positivo para febrero.
El índice Dow Jones de valores industriales y el S&P 500 (SPX) registraron sólidas ganancias en la semana, ya que ambos subieron un 1,4%. El índice Nasdaq 100 no se quedó atrás y subió un 1,3%. Los tres índices registran sólidas ganancias en lo que va de año, con una subida del 4,8% para el NDX y del 3,9% para el SPX.
El índice iShares Russell 2000 fue el más débil, con una caída del 0,8%, seguido de un descenso del 0,6% en el Dow Jones Industrial Average. El Dow Jones Utility Average bajó un 3,4% en lo que va de año, seguido de un descenso del 3,1% del IWM. El Spyder Gold Shares bajó un 1,3% interanual.
Al cierre del viernes, sólo la línea A/D del IWM era negativa, pero yo la vigilo a diario en busca de señales que indiquen un cambio de tendencia. El $VIX aún no dio señales de corrección. Hay algunas señales de debilidad en el análisis de nuevos máximos y nuevos mínimos del Nasdaq.
El Nasdaq Composite hizo una serie de máximos más altos en diciembre y enero, línea a. Los Nuevos Máximos alcanzaron su máximo el 14 de diciembre y luego formaron máximos mucho más bajos y una divergencia negativa en enero, como se observa en la línea b.
En enero, los nuevos mínimos superaron el máximo de principios de diciembre y alcanzaron los 224 puntos. De nuevo empezaron a subir. Un fuerte movimiento por encima de 224 en los Nuevos Máximos diarios sería una advertencia más fuerte.
Así que si tomamos la ganancia media del S&P 500 basada en los últimos cinco años del 3,9%, el objetivo potencial sería 5034. Si utilizamos la caída media del 3,5%, el objetivo bajista sería 4675. Ahora bien, una media de cinco años puede no ser estadísticamente significativa, pero le dará una idea de la recompensa potencial, así como del riesgo.
*Con información de Forbes US