Para los mercados de criptomonedas, es el mejor de los tiempos y el peor de los tiempos. Ayer, la mayor bolsa de criptomonedas del mundo, Binance, se declaró culpable de cargos penales y va a pagar una multa récord de 4.300 millones de dólares al Departamento de Justicia de EE.UU. y a la CFTC.
Su multimillonario fundador, Changpeng Zhao, aceptó renunciar como CEO. "Utilizar las nuevas tecnologías para infringir la ley no te hace un disruptor. Te hace un criminal", advirtió el fiscal general de Estados Unidos, Merrick Garland.
Al mismo tiempo, la moneda insignia de las criptomonedas, Bitcoin, subió un 120% en 2023 y toda la capitalización del mercado de criptomonedas recuperó más de 800.000 millones de dólares desde el colapso del criptointercambio FTX y la detención de su fundador, ahora condenado, Sam Bankman-Fried.
Los inversores lo suficientemente valientes como para especular en los mercados de criptomonedas están comprensiblemente preocupados por su futuro. ¿Termino por fin el largo invierno del sector? ¿O se avecinan más días oscuros a medida que continúe la represión regulatoria? En lugar de hacer una presentación general del mercado de las criptomonedas, Forbes decidió valorar cinco de ellas.
Bitcoin (Comprar)
El criptoactivo original lleva más de diez años esperando a que la Comisión del Mercado de Valores (SEC) le permita cotizar en un ETF. Se presentaron más de 30 solicitudes, que fueron rechazadas o retiradas, argumentando la SEC en cada ocasión que el mercado subyacente del Bitcoin es demasiado propenso al fraude y la manipulación.
Los ETF de futuros de Bitcoin, como Proshares Bitcoin Strategy ETF, que están regulados por la CFTC, existen desde octubre de 2021. La buena noticia es que la aprobación de la SEC para un ETF de Bitcoin al contado podría finalmente llegar tan pronto como enero.
Más de una docena de gestores de activos, incluido el líder del sector BlackRock, tienen solicitudes recientes pendientes para fondos de Bitcoin al contado, poniendo efectivamente sus reputaciones detrás del activo. La introducción de ETF de Bitcoin en el mercado generará probablemente una oleada de demanda de bitcoin por parte de los principales inversores.
"Los acontecimientos importantes para Bitcoin en el pasado, como el lanzamiento de futuros de Bitcoin en 2021, o la cotización directa de Coinbase fueron eventos de 'compra el rumor, vende la noticia'", dice Cosmo Jiang, gestor de cartera de Pantera Capital, una firma de inversión blockchain en Menlo Park, California. "Pero esta vez podría ser significativamente diferente. Un ETF al contado sería un impulsor de la demanda. Va a ser muy potente".
Añadiendo impulso alcista está la expectativa de la cuarta reducción a la mitad de Bitcoin en abril. La reducción a la mitad es un acontecimiento automático codificado en la red Bitcoin. Ocurre aproximadamente cada cuatro años (concretamente, cada vez que se añaden 210.000 bloques a la cadena Bitcoin). Reduce a la mitad la tasa de recompensa por añadir bloques, que ahora es de 6,25 Bitcoin.
Al precio actual del Bitcoin, esto significa que la recompensa por bloque bajará de 234.000 dólares a 117.000 dólares aproximadamente, según los precios actuales del Bitcoin. Estas reducciones se producirán cada cuatro años hasta que se extraiga el último Bitcoin en 2140, lo que sitúa la oferta final en 21 millones. Si combinamos la ralentización automática de la oferta por la próxima reducción a la mitad con un posible aumento de la demanda por la emisión de ETF al contado, tenemos un entorno muy alcista para el Bitcoin.
Ether (Esperar)
A diferencia de la cadena de bloques Bitcoin, que se centra estrictamente en ser una red de pagos, la segunda cadena Ethereum, se presenta como una computadora mundial polivalente que puede ejecutar aplicaciones descentralizadas que imitan programas como Dropbox, Facebook y Uber.
Su token, ether, tiene la segunda mayor capitalización bursátil, 232.000 millones de dólares frente a los 699.000 millones de Bitcoin. Dados sus usos potenciales más amplios, el Ether fue durante mucho tiempo objeto de elogios por parte de los defensores de las criptomonedas.
Durante el auge de la oferta inicial de monedas (ICO) en 2017, cuando cientos de proyectos recaudaron miles de millones de dólares en pseudo OPI en todo el mundo, con frecuencia para proyectos con poco más sustancia que un libro blanco, el Ether subió seis veces más que el Bitcoin. Luego, durante la carrera impulsada por la pandemia de 2020-2021, el Ether casi triplicó las tasas de Bitcoin.
Este año la historia es diferente. Mientras que Bitcoin subió un 120%, el Ether sólo avanzó un 65%. Hay varias razones para ello. En primer lugar, a diferencia de las recuperaciones anteriores, ésta se centra principalmente en el Bitcoin como único refugio seguro fiable en criptomonedas.
Muchos inversores se muestran reticentes ante otras criptomonedas, prácticamente todas las cuales -incluido el Ether - permanecen en un estado de ambigüedad regulatoria en Estados Unidos. Es posible que estas cuestiones no se resuelvan hasta que el Congreso proporcione directrices para definir si tokens como el Ether, la solana y cientos de otros son valores sujetos a la jurisdicción de la SEC o materias primas bajo la supervisión de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC).
Estuve también poco más de un año desde que ether completó una importante actualización que cambió la forma en que procesa las transacciones para hacerlo más eficiente al tiempo que reduce sus necesidades de energía, haciéndolo más respetuoso con el medio ambiente que Bitcoin. A pesar de la revisión estructural, el crecimiento de parámetros clave como las transacciones por segundo y los usuarios activos sigue siendo decepcionante.
Solana (Comprar)
Una de las mayores víctimas del colapso de FTX hace un año fue sol, el token nativo de la blockchain Solana. Solana se considera un competidor de Ethereum. FTX invirtió fuertemente en el activo digital, acumulando un alijo de aproximadamente 65 millones de soles que valía 2 mil millones de dólares hace un año, justo antes de que el imperio de altos vuelos de Sam Bankman-Fried se estrellara y ardiera.
A finales de 2022, las tenencias de SBF se desplomaron a 650 millones de dólares en valor, ya que el precio del sol se derrumbó a menos de 10 dólares, desde su récord de noviembre de 2021 de 259,96 dólares, según CoinGecko.
"Piense en mí básicamente como un fanboy, hablando de su tecnología, en particular", dijo Bankman-Fried a Forbes en 2021. Su opinión era que las grandes empresas tecnológicas van a necesitar la capacidad de procesar entre "100.000 y 10 millones" de transacciones internas cada segundo.
Solana es "una de las pocas cadenas de bloques" que "tiene una hoja de ruta hacia ese" tipo de potencia, añadió. Ethereum, por el contrario, procesa menos de 15 transacciones por segundo, aunque las cadenas de bloques de capa 2, que pueden complementar el rendimiento, lo acercan a 30. Solana ya procesa 4.000 transacciones por segundo. Solana ya procesa 4.000 transacciones por segundo y tiene la capacidad teórica de alcanzar las 50.000.
Tras el colapso de FTX, los operadores consideraban que Solana estaba atrapada en el campo gravitatorio de SBF, pero el estigma parece haber desaparecido. El token subió un asombroso 313% este año, alcanzando los 53 dólares, con gran parte de la ganancia en el último mes.
BNB (Vender)
El CEO de Binance, Changpeng Zhao, construyó su exchange global con la ayuda de un token de fidelización llamado BNB, que alcanzó un valor máximo de 100.000 millones de dólares en 2021. Sam Bankman-Fried creó algo similar para su exchange llamado FTT. Este tipo de tokens son habituales en las criptomonedas. Se negocian como acciones, pero no ofrecen a sus titulares derechos de propiedad sobre las empresas subyacentes.
Con la noticia de que el fundador de Binance, CZ, se declaró culpable de cargos penales, acordó pagar más de 4.000 millones de dólares en multas y renunciar a su cargo de CEO, los inversores se están deshaciendo de BNB.
Ya bajó más de un 12% en el último día. Esto no significa necesariamente que BNB se dirija a cero. El token de lealtad de FTX, FTT, aún tiene un valor de mercado de más de 1.000 millones de dólares a pesar de que la bolsa no opera desde hace más de un año. En el momento de escribir estas líneas, el token BNB sigue teniendo una increíble capitalización de mercado de 35.000 millones de dólares.
Gran parte del valor de BNB se deriva de su utilidad como mecanismo de ajuste para los operadores de la bolsa y su condición de token nativo necesario para interactuar dentro del ecosistema de blockchain propiedad de Binance conocido como BNB Smart Chain. El valor de BNB podría ponerse en duda si los comerciantes abandonan en masa el intercambio de Binance y su blockchain hermana.
BLUR (Esperar)
El mercado de tokens no fungibles (NFT) se enfrió considerablemente en el último año, pero un gran ganador fue Blur. El mercado de arte se dirige a los operadores de NFT y en el último año arrebató cuota de mercado al antiguo líder OpenSea, recompensando a los clientes con su token nativo BLUR.
Ahora es el mayor mercado de colecciones basado en la blockchain de Ethereum, donde residen la mayoría de las NFT. BLUR recompensa a los usuarios en función de su volumen de operaciones y les otorga votos en cuanto a la gobernanza de la plataforma.
También puede utilizarse para pagar regalías a los creadores de arte y pagar las llamadas tasas "gas", necesarias para acuñar arte en blockchain. El token se lanzó oficialmente a mediados de febrero, debutando a 65 céntimos. Alcanzó un máximo de 1,24 dólares el 18 de febrero.
El sistema funciona así: Los comerciantes ganan puntos Blur por utilizar la gama de productos del mercado NFT, incluyendo la compra, venta, puja, préstamo a través de su protocolo peer-to-peer Blend, y el uso de una función de compra-ahora-paga-después. Cuantos más puntos Blur acumule cada temporada (normalmente periodos de seis meses), mayor será la cantidad de tokens BLUR que se le recompensará. Estas recompensas se entregan mediante lanzamiento aéreo.
Ahora, en su segundo lanzamiento aéreo, en el que se liberaron un total de 660 millones de BLUR, el crecimiento del token se relentizó. Los tokens BLUR cotizan actualmente a 47 céntimos y tienen una capitalización de mercado de casi 400 millones de dólares.
Aunque fue un año sombrío para el comercio de NFT (el volumen de comercio de NFT cayó un 82% entre febrero y octubre) el negocio puede estar repuntando. Noviembre ya va camino de ser un mes mejor para las imágenes digitales basadas en blockchain y marcas de bits como Disney, Nike y la Liga Nacional de Hockey siguen creando NFT e incorporándolas a sus planes estratégicos.
Entre las plataformas de NFT, BLUR es una forma viable de jugar un rebote del mercado, sin embargo, un gran riesgo radica en airdrops inesperados que pueden inundar el mercado con tokens. Cuidado con el comprador.
*Con información de Forbes US
