Si bien el 2022 fue un año difícil para el mercado, ya que la inflación llegó a niveles récord (9,1% interanual en junio) y las tasas de interés se dispararon (del 0% a más del 4%), lo cierto es que las grandes corporaciones no se olvidaron de sus inversores, quienes se beneficiaron de los fuertes programas de recompras de acciones.
Según datos recopilados por Birinyi Associates, las empresas estadounidenses anunciaron un récord de US$ 1,26 billones en adquisición de acciones propias, un 3% más que la cifra del año anterior. De este total, se ejecutó el 82%, es decir, alrededor de US$ 1,03 billones.
De acuerdo al análisis, el desembolso de capital en el mercado financiero no solo fue para compensar las concesiones de acciones de los empleados, las cuales, de lo contrario, diluirían la propiedad, sino también para impulsar los precios al alza, evitando mayores pérdidas de las sucedidas.
“A pesar de que el 98 % o cualquier encuesta que quieras usar de los directores ejecutivos dicen que están preocupados por una recesión, todavía se sienten lo suficientemente cómodos como para gastar dinero en recompras de acciones, entonces, ¿realmente están tan preocupados?”, se cuestionó Jeff Rubin, director de Investigación en Birinyi Associates.
Para el ejecutivo, si no existe una recesión severa capaz de crear un fuerte desequilibrio en la situación financiera de las empresas, otro año con US$ 1 billón o más en recompras de acciones no sería sorprendente.
Gracias a esta estrategia, las empresas pueden sobrevivir al desafiante contexto actual. A poco más de una semana del 2023, un índice que rastrea a las compañías con las recompras más altas superó al S&P 500 en 1,9 puntos porcentuales, siendo el segundo mejor comienzo de año desde 2009, informó Bloomberg.
No obstante, algunos participantes del mercado creen que el resto del año será diferente. Christophe Barraud, economista jefe y estratega en Market Securities, sostuvo que “es poco probable que las compras provenientes de las recompras regresen en el muy corto plazo”.
“Estamos en un apagón en este momento. Además, no creo que las recompras aumenten en comparación con el año pasado”, concluyó el experto.