Enfrentándose al escéptico criptográfico, el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, dos analistas senior de su firma, argumentaron en un informe que una nueva forma de hacer plata conocido como 'staking' ganará tracción para los inversores institucionales y minoristas por igual.

Actualmente, los blockchain de bitcoin y ethereum utilizan un proceso que exige energía llamado 'proof-of-work' para garantizar que todas las transacciones en la red sean válidas y que el registro distribuido de la red sea preciso. 

Para crear un sistema más escalable y energéticamente eficiente, los equipos de desarrollo de blockchain, incluido el progenitor del movimiento financiero descentralizado, ethereum, están cambiando de 'proof-of-work' a  'proof-of-stake', donde los inversores bloquean sus fondos en la cadena de bloques a cambio de recompensas.

El staking consiste en adquirir criptomonedas y mantenerlas bloqueadas en una wallet con la finalidad de recibir ganancias o recompensas. Es un proceso muy parecido al HODL, solo que en stake los saldos están bloqueados y no puedes usarlos libremente. Al mismo tiempo que se contribuye con la operatividad y funcionamiento de la blockchain de esa misma criptomoneda

Según el informe, el staking genera hoy un valor estimado de US$ 9 mil millones en ingresos anuales para la industria de la criptografía. Los autores predicen que el cambio de ethereum a la 'prueba de participación' después del lanzamiento del esperado ethereum 2.0 el próximo año podría hacer que los pagos de participación aumenten a US$ 20 mil millones en los trimestres posteriores al lanzamiento de Ethereum. 2.0 y $ 40 mil millones para 2025. 

“Stakear no solo reduce el costo de oportunidad de tener criptomonedas en comparación con otras clases de activos, sino que en muchos casos las criptomonedas pagan un rendimiento nominal y real significativo”, se lee en el informe.

Actualmente, stakear criptomonedas como SOL o BNB puede obtener rendimientos que oscilan entre el 4% y el 10% anual, según datos de stakingrewards.com. El intercambio de cifrado Winklevoss Gemini, por ejemplo, actualmente anuncia a los inversores la posibilidad de obtener rendimientos anuales de hasta el 7,4% sobre sus saldos de cifrado.

El informe también dice que a medida que disminuya la volatilidad de las criptomonedas, la capacidad de obtener un rendimiento real positivo será un factor importante para ayudar a que el mercado se vuelva más convencional.

Los autores del informe predijeron que las apuestas se convertirán en una fuente creciente de ingresos para los intermediarios de criptomonedas como Coinbase, especialmente después de Ethereum 2.0, que está programado para completarse en 2022. El informe estima que las apuestas representan una oportunidad de ingresos de US$ 200 millones para Coinbase en 2022, en comparación con US$ 10,4 millones en 2020.

JP Morgan incursionó en el mercado de las criptomonedas desde 2018 a través de su Centro de excelencia Blockchain. En 2019, el banco lanzó su propia moneda estable que representa el dólar estadounidense, JPMCoin. En marzo, JP Morgan incluso comenzó a ofrecer a sus clientes exposición a bitcoins.

"El rendimiento obtenido a través de la participación puede mitigar el costo de oportunidad de poseer criptomonedas frente a otras inversiones en otras clases de activos como dólares estadounidenses, bonos del Tesoro de los Estados Unidos o fondos del mercado monetario en los que las inversiones generan un rendimiento nominal positivo", se lee en el informe. "De hecho, en el entorno actual de tasa cero, vemos los rendimientos como un incentivo para invertir".

La capitalización de mercado actual de los tokens de prueba de participación supera los 150.000 millones de dólares, según el informe. Los autores predicen que la capacidad de usar activos criptográficos para obtener rendimiento a través de la participación hará que los activos digitales sean una clase de activos más atractiva y podría ayudar a aumentar la adopción generalizada de las criptomonedas. Originalmente, se suponía que Ethereum 2.0 se lanzaría en enero de 2020, y ahora se espera que entre en su fase de lanzamiento final en 2022. 

Sin embargo, la capacidad potencial de obtener un rendimiento positivo constante mediante la apuesta por criptomonedas depende de la volatilidad del mercado. Por ejemplo, el competidor de Ethereum, Solana, permite a los inversores tomar la criptomoneda SOL nativa, actualmente valorada en 32,76 dólares, y ganar recompensas SOL. Si el valor de la ficha SOL fuera a tanque, no habría ganancias reales. Esto es cierto para cualquier criptomoneda de apuesta. A medida que el mercado de criptomonedas madure y la volatilidad disminuya, las apuestas probablemente se convertirán en una fuente de ingresos más confiable. 

Una preocupación adicional planteada por el informe es la inflación inherente a cualquier sistema que acuña constantemente nuevos tokens. A medida que más personas participan en un sistema de apuestas, más diluido es el valor de una sola ficha y menos personas son recompensadas, si no existen mecanismos estrictos de control de la inflación. Siguiendo el ejemplo de SOL de antes, el equipo de desarrollo de Solana publicó un programa de inflación diseñado para minimizar estas preocupaciones y estableció una meta de tasa de inflación a largo plazo del 1,5%.

* Con información de Forbes US.