Es un frenesí de división de acciones, y Amazon está entrando en acción. Son los últimos de una serie de grandes nombres en implementar o anunciar una división de acciones, lo que aumenta drásticamente la cantidad de acciones que se ofrecen a los inversores. Junto con Amazon, también es probable que en 2022 se produzcan divisiones de acciones de Alphabet, Shopify, Tesla, Nintendo y el siempre presente GameStop.

Pero esto no es un fenómeno reciente. A lo largo de los años, muchas empresas públicas implementaron divisiones de acciones, incluida una clase de acciones de Berkshire Hathaway de Warren Buffet en 2010 y Apple, que se dividió cinco veces desde su salida a bolsa en 1980.

Amazon anunció por primera vez el plan para completar la división de acciones en marzo, ofreciendo a los accionistas existentes 19 acciones adicionales por cada una que posean en una división de 20-1. La relación de división que cada una de estas empresas ofrece a los accionistas es diferente, pero con tantas empresas de miles de millones de dólares que buscan completar una división de acciones, debe haber algo en ello.

¿Cómo funciona una división de acciones?

Cualquier accionista de Amazon recibirá 19 acciones adicionales por cada acción que posea cuando se produzca la división de acciones hoy 3 de junio. Esto no le costará nada a los accionistas existentes, y el valor de sus participaciones no cambiará debido a la división.

Entonces, si el precio actual de las acciones de Amazon es de alrededor de US$ 2500, un accionista con tres acciones verá un cambio en su estado de cuenta o aplicación unos días después de la fecha de división. Su inversión total seguirá siendo de alrededor de US$ 7500 (suponiendo que el mercado no se estanque ni se dispare), pero en lugar de tener tres acciones, tendrán 60.

La única diferencia es que el precio de cada una de esas acciones se reducirá significativamente. En este ejemplo, el precio de las acciones disminuiría de US$ 2500 cada una a US$ 125 cada una. Para muchos inversores, eso es todo. Un número ligeramente diferente en una aplicación y la esperanza de que la división aumente el precio de las acciones (hablaremos de eso en un minuto).

¿Por qué dividir acciones?

Hasta ahora, una división de acciones parece un poco inútil, ¿verdad? Un conjunto diferente de números en una declaración, pero la empresa todavía hace todo de la misma manera que lo hacía antes, la capitalización de mercado (valoración de la empresa) no cambia y el valor de las acciones del accionista permanece igual. Entonces, ¿por qué hacerlo?

Hay muchas razones, y la mayoría de ellas se reducen a la psicología de los inversores. A medida que sube el precio de una acción, puede empezar a parecer inasequible. Un precio de acción de US$ 1 significa que sus US$ 2500 pueden comprar miles de unidades de acciones. Un precio de acción de US$ 2500 significa que puede comprar 1. La mente humana es algo extraño y maravilloso, y por alguna razón podemos percibir las acciones caras como de peor valor, incluso si la capitalización de mercado de cada empresa es la misma.

Este problema va más allá de la percepción de los inversores con carteras más modestas. Para aquellos con US$ 10.000 para invertir, comprar acciones de Amazon a su precio actual significaría que casi el 25% de la cartera total se invertiría en una sola empresa. Esa es una concentración significativa, y la mayoría de los administradores de inversiones profesionales sugerirían que es una idea bastante mala desde el punto de vista de la diversificación.

A un precio de acción de US$ 125, una unidad de acciones de Amazon significaría que los inversores solo tendrían el 1,25% de su cartera expuesta a la empresa, lo que deja mucho más espacio para la diversificación.

También ayuda con la liquidez de las acciones. Los inversores pueden vender partes más pequeñas, y el propio Amazon declaró en su presentación que la medida facilitaría a sus empleados la gestión de sus participaciones en Amazon. Anteriormente, si querían tener en sus manos US$ 1.000 en efectivo, tenían que vender una acción completa y luego reinvertir el resto. Después de la división de acciones, podrán vender algunas unidades y acercarse bastante a los US$ 1.000 que necesitan.

Sin embargo, seamos honestos, Jeff Bezos y su junta directiva no están haciendo este movimiento simplemente para ayudar al pequeño que quiere irse de vacaciones de verano. Todas las razones anteriores son ciertas, pero es importante para los accionistas existentes debido al potencial de aumentar el precio de las acciones de Amazon. Con un punto de entrada más asequible, más inversionistas buscarán potencialmente ingresar a la acción, lo que podría aumentar la demanda y, por lo tanto, aumentar el precio.

¿Por qué dividir las acciones ahora?

Hay un beneficio adicional para Amazon por hacer esto ahora. No es ningún secreto que el sector tecnológico de EE. UU. se está desangrando bastante en lo que va de 2022. Amazon vio caer el precio de sus acciones en casi un 30% en el momento de escribir este artículo. Los valores de las acciones de empresas como Apple, Netflix, Meta y Microsoft recibieron una paliza similar.

Para los inversores con un interés pasajero en el mercado y el precio de las acciones de Amazon, está bastante claro que fue un año difícil para una empresa cuyo precio de las acciones rondaba la marca de los US$ 3250 durante la mayor parte de 2021. Una división de acciones puede restablecer esa percepción.

Con un nuevo precio de las acciones de, digamos, US$ 125, se pierde esa asociación de contexto y precio. Claro, no se necesitaría mucha investigación para averiguar qué sucedió, y los gráficos se ajustan para reflejar las nuevas acciones, pero nuevamente, todo se trata de percepción.

Divisiones de acciones anteriores de Amazon

Esta será la cuarta vez que Amazon divide sus acciones. Por alguna extraña razón, a finales de los 90', estaban un poco obsesionados con tratar de mantener el precio de las acciones en alrededor de US$ 100. Dado lo rápido que subió el precio durante la burbuja de las puntocom, esto significó que dividieron las acciones en junio de 1998, enero de 1999 y nuevamente en septiembre de 1999.

Poco después, la burbuja de las puntocom estalló y la gerencia de Amazon no tuvo que preocuparse. sobre el precio de las acciones que ya es demasiado alto, con una caída a menos de US$ 6.

Por lo tanto, no podemos aprender mucho del pasado en lo que respecta a las divisiones de acciones anteriores de Amazon, pero podemos ver cómo se desempeñaron otras compañías cuando hicieron lo mismo. La división de acciones realmente no debería cambiar nada, porque los fundamentos de la empresa seguirán siendo exactamente los mismos. Dicho esto, desde 1980, las empresas que dividen sus acciones han superado al S&P 500 en un 16,3 % en los siguientes 12 meses.

Ahora, este es un excelente ejemplo de correlación que no necesariamente implica causalidad. Siendo realistas, es casi seguro que la división de acciones no es lo que causó que este rendimiento promedio sea mucho más alto que el del mercado. Las empresas que realizan divisiones de acciones generalmente han visto un buen aumento en el precio de sus acciones, lo que a menudo es un factor importante en la decisión de dividir en primer lugar. Esto generalmente significa que les ha ido bien como negocio y probablemente ya estaban superando al S&P 500 antes de la división.

Lo que sí sabemos es que, hasta el momento, las noticias fueron muy positivas para el precio de las acciones de Amazon. Al cierre del mercado el miércoles 1 de junio, Amazon cotiza a US$ 2433,68, una ganancia del 17,22 % en los últimos 5 días.

Lo que esto significa para los inversores

Hasta ahora, es posible que estés leyendo este artículo pensando que nos perdimos algo. El mundo avanzó dramáticamente desde la primera división de acciones de Amazon en 1998, y en estos días no es necesario comprar una acción completa de ninguna empresa. Muchas aplicaciones comerciales y de inversión ahora le permitirán comprar fracciones de una acción completa.

Eso es cierto, y la exposición a una empresa que usa acciones fraccionarias puede ser una excelente manera de acceder a inversiones que de otro modo no podría pagar. Sin embargo, es importante recordar que esto solo es posible debido a un montón de soluciones técnicas que se llevan a cabo detrás de escena de su aplicación de inversión o plataforma de operaciones.

En general, la aplicación o plataforma lo emparejará con un grupo de otros inversores y realizará sus transacciones todos juntos. Entonces, si tiene US$ 1,250 para comprar el 50% de una acción de Amazon, encontrarán otro inversor que quiera hacer lo mismo, comprará la acción y luego le dará la mitad de cada uno.

Esto significa que a menudo hay bastantes restricciones con las acciones fraccionarias. Por ejemplo, los corredores solo quieren hacer esto para grandes empresas altamente negociadas. De esa manera, siempre pueden estar bastante seguros de que pueden encontrar una coincidencia para los intercambios fraccionarios. Transferir estas tenencias fraccionarias a otro corredor también suele ser complicado. Esto podría significar que tiene que venderlos y luego volver a comprarlos, lo que podría tener consecuencias fiscales o significar que se está exponiendo a un tiempo fuera del mercado.

También significa que es menos probable que tenga los mismos derechos como accionista, como la capacidad de votar en las decisiones de la empresa. Probablemente no sea un gran problema para la mayoría de los inversores, pero puede ser importante si desea tener voz en nuevas iniciativas, como la adopción de prácticas comerciales sostenibles por parte de la empresa.

Sin embargo, de manera realista, si confía en acciones fraccionarias y divisiones de acciones para configurar su cartera correctamente y lo suficientemente diversificada, existen mejores opciones.

 

*Con información de Forbes US.