Invertir en activos alternativos como fondos de cobertura, capital privado, bienes raíces, infraestructura y recursos naturales puede brindar a los inversores una oportunidad para aprovechar una serie de beneficios con diversas características de riesgo y recompensa.
Si bien la inversión alternativa fue principalmente solo una opción para los grandes inversionistas institucionales durante las últimas décadas, los nuevos fondos alternativos y las oportunidades de inversión directa de la actualidad están cada vez más disponibles para inversionistas individuales y oficinas familiares. Como resultado, las nuevas entradas de capital están impulsando un crecimiento exponencial en la industria de las alternativas.
Preqin informa que los activos totales bajo administración en la industria alternativa deberían alcanzar los US$ 23,21 billones para 2026, frente a los US$ 13,32 billones en 2021. Por otra parte, Opalesque escribió recientemente que "la demanda de inversiones alternativas crecerá hasta un 46% en los próximos 12 meses".
Goldman Sachs es igualmente optimista al señalar que “el mercado de activos que no cotizan en bolsa se ha duplicado aproximadamente en los últimos cinco años a alrededor de US$ 10 billones, según datos de la consultora McKinsey & Co. y el proveedor de datos Preqin. El capital privado, incluidas las adquisiciones apalancadas y el capital de riesgo, es la mayor parte de ese mercado, pero también incluye infraestructura y crédito privado, y el dinero fluye hacia todo, desde nuevas empresas tecnológicas hasta adquisiciones y aeropuertos”.
Hay varios motivos por los cuales la industria está creciendo y cada vez más inversores minoristas optan por este tipo de inversiones.
Diversificación
La diversificación amplía la exposición de la cartera para maximizar las oportunidades de rendimiento y evitar la sobreasignación a una clase de activos en particular. Como se vio en la Gran Recesión, la asignación excesiva a acciones financieras y bienes raíces impactó dramáticamente en las carteras de inversión. Una diversificación más amplia podría potencialmente tener pérdidas limitadas de cualquiera de esas clases de activos.
Mejores valoraciones
Los activos alternativos brindan la oportunidad de invertir en empresas en función de las valoraciones de empresas privadas que suelen ser mucho más bajas que las empresas públicas comparables debido a la falta de liquidez inherente.
Mayor crecimiento
En términos de ingresos, ganancias y creación de valor, invertir en activos alternativos que están experimentando un rápido crecimiento es más convincente que invertir en empresas más maduras que cotizan en bolsa con menores perspectivas de crecimiento.
Menores costos operativos y de infraestructura
De manera similar, las inversiones alternativas suelen tener una estructura de costos mucho más baja que las empresas que cotizan en bolsa.
Rendimientos ajustados por alto riesgo
Los activos alternativos están en una posición única para obtener altos rendimientos ajustados al riesgo debido a la capacidad de protegerse contra el riesgo a la baja mientras se mantiene el potencial alcista.
Altas rentabilidades absolutas
Los activos alternativos también pueden obtener rendimientos nominales más altos que las acciones y los bonos que cotizan en bolsa, ya que los efectos multiplicadores de las valoraciones más bajas, el mayor crecimiento y los eventos de liquidez estratégica agravan los efectos de la revalorización del capital.
Baja correlación con los mercados públicos de acciones y bonos
Las alternativas suelen estar menos correlacionadas con las vicisitudes de los mercados públicos de capital y se centran en el rendimiento trimestral y el impacto de los factores macroeconómicos.
Cobertura de inflación
Las acciones y obligaciones públicas tienden a perder valor durante los períodos de inflación porque los flujos de efectivo futuros asociados se descuentan a una tasa más alta y, por lo tanto, se vuelven menos valiosos. Los activos alternativos pueden protegerse mejor contra el aumento de precios porque su valor se crea a partir de métricas financieras e hitos estratégicos no financieros.
Fuente de ingresos pasivos
Ciertos activos alternativos, como los bienes raíces de alquiler, pueden generar un flujo de ingresos confiable a lo largo del tiempo con un rendimiento mayor que los dividendos o los pagos de intereses.
Volatilidad reducida
Los activos alternativos pueden reducir la volatilidad de la cartera a través de diversas exposiciones que cada tipo de activo tiene a las condiciones del mercado. Cuanto mayor sea la exposición, más protecciones tendrá una cartera en comparación con las tenencias limitadas de inversiones tradicionales.
En resumen, existen diversas razones y beneficios de la exposición de la cartera a oportunidades de activos alternativos, y los rendimientos y las asignaciones correspondientes reflejan los cambios recientes en los mercados y las preferencias de los inversores.
*Nota publicada en Forbes US