El martes las acciones de Apple bajaron algo más de 3 dólares, o un 2,1%, hasta 141,17 dólares; mientras que el Nasdaq sólo cayó un 0,6%. La debilidad de las acciones se atribuyó en gran medida a que el analista de Apple, Ming-Chi Kuo, de TF International Securities, escribió: "Los envíos totales de iPhone 14 Pro y 14 Pro Max en el trimestre de diciembre serán de 15 a 20 millones de unidades menos de lo esperado". ¿El motivo? Problemas en la cadena de suministros.
Aunque sólo se trata de una muestra, en la tienda de Apple que visité esta semana no había modelos de iPhone 14 Pro en stock. Y cuando los consiguen, recibe dos envíos al día, se agotan muy rápidamente.
Mike O'Rourke, de JonesTrading, escribió en su nota diaria que Apple "sólo" ha bajado un 20% en el año frente a la caída del 17% del S&P 500 y el 30% del Nasdaq. Lo ha hecho mucho mejor que otras empresas tecnológicas de gran capitalización. Señaló que, "en lo que va de 2022, Meta Platforms ha bajado un 67%, Tesla un 48,6%, Nvidia un 47%, Amazon un 44,6%, Google un 34% y Microsoft un 28,5%".
Aunque las acciones de Apple pueden mantener su rendimiento superior, si se acentúan las preocupaciones, como la limitación de la producción del iPhone, las acciones podrían exponerse a un rendimiento peor que el de los mercados en general.
Los ingresos y las ganancias podrían caer en el año fiscal 2023
Hay que tener en cuenta que Apple vio disminuir sus ingresos totales en el año fiscal 2016 en un 8% y en el año fiscal 2019 en un 2%. En su informe que detalla el mes de septiembre y el año fiscal 2022 de Apple, Toni Sacconaghi escribió: "Esperamos que los ingresos y el BPA de consenso caigan para el año fiscal 2023".
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Ingresos del año fiscal
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- 2019: $260 mil millones
- 2020: $275 mil millones, 5.5% más
- 2021: $ 366 mil millones, un aumento del 33,3%
- 2022: $ 394 mil millones, un aumento del 7,8%
Apple no proporcionó orientación para los ingresos de diciembre, aparte de decir que el crecimiento sería inferior a los niveles del trimestre de septiembre (del 8%). Nuestra opinión es que la dirección no tiene la convicción de que pueda aumentar los ingresos en el trimestre de diciembre -a pesar de disfrutar de una semana extra que debería aportar un ~ 7% adicional de ingresos- en parte debido a la incertidumbre que rodea al iPhone 14 y a los wearables, que sigue creyendo que es su negocio más sensible desde el punto de vista económico".
Estimaciones para 2023:
- Bajo US$ 383 mil millones, un 2,9% menos
- Promedio de US$ 406 mil millones, un aumento del 3,0%
- Alto US$ 420 mil millones, un aumento del 6,5%
La compañía vio cómo el crecimiento de los ingresos se disparó en el año fiscal 2021 y ha subido un 52% desde el año fiscal 2019 hasta el 2022. No sería sorprendente ver que el crecimiento de los ingresos se ralentiza, si no se vuelve negativo, ya que muchos usuarios han comprado los productos recientemente disponibles.
Si bien las valoraciones de las acciones de Apple habían quedado rezagadas con respecto a los mercados en general hace unos años, debido a su rendimiento financiero y a que los ingresos de los servicios crecen más rápido que la parte de hardware del negocio (junto con márgenes mucho más altos), su relación P/E ha aumentado sustancialmente. Sin embargo, si su perfil de crecimiento sigue bajo presión, la valoración premium que ha recibido recientemente podría deteriorarse.
Técnicamente, las acciones tienen más riesgo a la baja que potencial al alza
Carter Braxton Worth es fundador de Worth Charting y frecuente invitado de la CNBC. Sigue los mercados como técnico y fue el técnico jefe de mercado en Oppenheimer, Sterne Agee & Leach y Cornerstone Macro durante casi 20 años antes de fundar recientemente su propia empresa. Este gráfico es del 9 de noviembre, cuando las acciones de Apple cerraron a 135 dólares. Durante las tres semanas siguientes, las acciones subieron hasta los 151 dólares, pero retrocedieron hasta los 141 dólares el martes.
Worth cree que las acciones están expuestas a la baja, como indica el hecho de que la acción no haya podido superar su máximo de cierre del 3 de enero, 182,01 dólares.
Las acciones de Apple han sido volátiles en los últimos 18 meses, cotizando entre 130 y 180 dólares. Si rompen por debajo de los 130 dólares, el siguiente nivel de soporte es el de los 120 dólares, con un descenso desde ahí hasta alrededor de los 110 dólares.
