En el S&P 500, 170 empresas reportaron sus ganancias la semana pasada, y el 75% de las firmas del índice presentaron resultados mejores de lo esperado para el trimestre. La temporada de ganancias del tercer trimestre empezó lentamente, pero 102 empresas del S&P están programadas para reportar esta semana.
Los "Magnificent 7", un grupo compuesto por Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), NVIDIA (NVDA), Alphabet (GOOGL) y Tesla (TSLA), tuvieron una presencia destacada en los informes de la semana pasada. Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon y Apple superaron las expectativas de ganancias. Tesla sorprendió con ganancias mucho mejores de lo esperado la semana anterior, mientras que NVIDIA publicará sus resultados a fines de noviembre. Dado que estas empresas son un motor clave del crecimiento de las ganancias y representan una gran proporción de la capitalización de mercado de este índice, sus sólidos resultados generaron un impacto positivo en el crecimiento de las ganancias del trimestre.
Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) reportó un sólido crecimiento de ganancias el sábado. La gran noticia fue la venta continua de acciones de Apple (AAPL) por parte de Warren Buffett. El S&P 500 cayó un 1,4% durante la semana y los "Magnificent 7" registraron una baja del 1,8%, impulsada por las caídas en Tesla, NVIDIA, Microsoft y Apple.
Entre las empresas que presentarán sus resultados esta semana se encuentran Emerson Electric (EMR), Yum! Brands (YUM), Becton Dickinson (BDX) y Airbnb (ABNB). Los sectores de servicios de comunicación, salud, consumo discrecional e industriales fueron los mayores contribuyentes a la mejora del crecimiento de ganancias la semana pasada.
Según datos de FactSet, la tasa de crecimiento de ganancias del sector tecnológico bajó al 6,4%, desde un 15,5%, debido principalmente a un cargo único en Apple. La empresa enfrentó un cargo impositivo único de 10,2 mil millones de dólares por la reversión de una decisión de ayuda del Tribunal General Europeo. Excluyendo este cargo, las ganancias de Apple subieron un 12,3% interanual.
El crecimiento de ventas está estrechamente ligado al crecimiento del PBI nominal, que combina el crecimiento económico real (PBI real) después de la inflación con la inflación misma. A esta altura de la temporada de ganancias, el crecimiento de ventas superó las expectativas, impulsado por un crecimiento del 4,9%.
Hasta ahora, el rendimiento combinado de las ganancias se ubicó por debajo de las expectativas al final del trimestre. Al combinar los resultados reales con las estimaciones de consenso para las empresas que aún deben reportar, la tasa de crecimiento de ganancias combinada para el trimestre es del +5,1% interanual, por encima de la expectativa del +4,4% al final del trimestre, y una mejora sobre el 3,6% de la semana anterior.
Aunque el desempeño de corto plazo de las acciones es incierto y puede estar influenciado por emociones, la evidencia muestra que los inversores no deberían tomar decisiones de inversión basadas únicamente en sus creencias políticas. Se anticipa que las elecciones podrían añadir volatilidad al mercado, aunque las acciones subieron en dos tercios de los períodos posteriores a las elecciones hasta fin de año, con una subida media de 3,7%.
El informe mensual de empleo de octubre fue débil, con solo 12.000 empleos creados y una revisión a la baja en los últimos dos meses. Las tormentas y huelgas impactaron negativamente en los resultados. A pesar de los datos ruidosos, los mercados mantienen alta confianza en que la Reserva Federal de EE.UU. reducirá las tasas en 25 puntos básicos (0,25%) en la reunión de este jueves. Se espera otro recorte de 25 puntos básicos en diciembre, por lo que las declaraciones del presidente Jerome Powell serán cruciales para ajustar estas expectativas.
El crecimiento robusto de ganancias de la mayoría de las empresas de los "Magnificent 7" ayudó a mejorar el resultado general de la temporada de ganancias. Esta semana será intensa en cuanto a reportes, y se anticipa volatilidad adicional por las elecciones presidenciales y la reunión de la Reserva Federal.
*Con información de Forbes US.