¿Querés probar a invertir en rentas? Un fondo cotizado (ETF) que paga dividendos es un buen punto de partida. Los mejores ETF de rentas son activos diversificados, de bajo mantenimiento, que arrojan efectivo y se revalorizan con el tiempo.

Seguí leyendo para saber más sobre los ETF y su funcionamiento. También cubriremos cuatro de los mejores ETF de dividendos para 2023 y los factores esenciales a considerar al seleccionar ETF de ingresos.

¿Qué son los ETF?

Un ETF es un fondo de inversión que cotiza en bolsa, como una acción. La negociación en bolsa tiene lugar durante todo el día hábil. Las acciones de los ETF se revalorizan en cada transacción, en función de la oferta y la demanda. Esta revalorización intradía distingue a los ETF de los fondos de inversión, que se revalorizan una vez cada día hábil.

Normalmente, el precio de negociación de un ETF es igual a su valor liquidativo, pero no tiene por qué serlo. Los inversores muy optimistas pueden subir el precio de un ETF por encima del valor por acción de sus activos. Del mismo modo, los inversores pesimistas pueden hacer bajar el precio por debajo del valor liquidativo. Estas situaciones, aunque posibles, suelen ser fugaces. Por lo general, cualquier prima o descuento en un ETF desaparecerá rápidamente.

Pasivo Vs. ETF activos

Los ETF pueden ser de gestión pasiva o activa. Los ETF pasivos, a veces denominados ETF índice, imitan la rentabilidad de un índice de referencia.

Un índice es una agrupación temática de valores. Probablemente conozcas los índices S&P 500 y Dow Jones Industrial Average, por ejemplo. Los índices pueden centrarse en valores de un determinado sector, empresas que comparten cualificaciones financieras específicas o empresas del mismo tamaño, etc. Hay muchos índices, no sólo de acciones, sino también de otras clases de activos.

Los ETF activos tienen gestores de fondos que deciden qué activos deben y no deben estar en la cartera del fondo. Estas decisiones se guían por el enfoque de inversión del fondo. Este enfoque puede hacer referencia a un índice, pero el gestor del fondo tiene margen de maniobra para desviarse y mejorar el rendimiento.

Los ETF de índice pasivo tienen la ventaja de ser más baratos de operar que los ETF activos. Si los componentes del índice cambian, el fondo actualiza automáticamente sus participaciones. Con este modelo, la toma de decisiones y la intervención humana son mucho menores. Como resultado, los ETF de índice tienen ratios de gastos más bajos que los ETF activos. Esto suele traducirse en mayores rendimientos, ya que los gastos reducen el dinero invertido en la cartera.

¿Cómo funcionan los ETF?

Los ETF utilizan el dinero recaudado de sus accionistas para comprar y gestionar una cartera de activos. Cada accionista posee a su vez una parte de esa cartera. Cuando los accionistas deciden vender, transfieren su participación en la cartera a otra persona y reciben a cambio dinero en efectivo.

Las acciones tienen un modelo de propiedad similar. La mayoría de los inversores no pueden permitirse comprar una empresa entera, por lo que invierten en una pequeña parte: una o varias acciones. Los ETF funcionan de la misma manera, utilizando un conjunto de activos en lugar de una sola empresa.

El valor del ETF sube y baja en función de los movimientos agregados de todos los activos de la cartera. A menudo, la volatilidad agregada de un ETF será menor que la de una sola acción, porque el crecimiento de algunas posiciones compensará las caídas de otras.

Los mejores ETF para inversores en rentas

Pasemos ahora al centro de la cuestión: ¿Se pueden utilizar los ETF como activos generadores de ingresos? Por supuesto que sí. Los ETF pueden ser buenos productores de ingresos porque recogen flujos de dividendos diversificados. Esa diversificación modera cualquier cambio en los ingresos que pueda derivarse de cambios en las políticas de dividendos de las distintas empresas.

Si sos nuevo en el mundo de los ETF de rentas, lo mejor es empezar con fondos de bajas comisiones que inviertan en valores de gran capitalización, nacionales y que paguen dividendos. Cuatro de los mejores ETF para comprar en esta categoría son:

• Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)
• iShares Core High Dividend ETF (HDV)
• SPDR S&P Dividend ETF (SDY)
• Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)
   

A continuación podrás ver un resumen de cada uno de ellos:

Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)

VIG sigue la rentabilidad del índice S&P U.S. Dividend Growers Index, que se centra en valores de gran capitalización que aumentan sus dividendos anualmente. La cartera cuenta con 314 valores, repartidos de forma desigual entre diez sectores económicos. Los sectores tecnológico, financiero y sanitario están relativamente más expuestos que otros. El sector inmobiliario es el único que no está representado.

El ratio de gastos de VIG es del 0,06%. El fondo obtuvo una rentabilidad media anual del 8,9% desde su creación en 2006, lo que supone 11 puntos básicos menos que su índice subyacente. (La diferencia de rentabilidad entre el fondo y el índice de referencia se conoce como error de seguimiento. Los gastos del fondo suelen ser el mayor componente del error de seguimiento de un ETF).

La rentabilidad por dividendo actual de VIG es del 1,9%.

ETF iShares Core High Dividend (HDV)

iShares invierte en empresas nacionales de alta calidad que pagan dividendos competitivos. El fondo sigue un índice que incluye 75 valores que cumplen unos criterios mínimos de salud financiera. Entre sus principales valores figuran ExxonMobil (XOM), Johnson & Johnson (JNJ), Verizon Communications (VZ) y Abbvie (ABBV).

El ratio de gastos de HDV es del 0,08% y su rendimiento del 4,26%. Desde 2011, el fondo devolvió una rentabilidad total anual media del 995%, mientras que su índice de referencia devolvió un 10,0%.

SPDR S&P ETF de dividendos (SDY)

SDY mantiene 121 valores del S&P 500 que aumentaron sus dividendos durante al menos 20 años consecutivos. El ETF ofrece exposición a los 11 sectores económicos, con industriales, bienes de consumo básico, servicios públicos y financieros que comprenden más del 65% de la cartera.

SDY tiene el ratio de gastos más alto entre nuestros mejores ETF de renta, con un 0,35%. El fondo rinde un 2,8% y obtuvo una rentabilidad media anual del 8,5% desde 2005. En esta métrica, el fondo está 32 puntos por debajo de su índice de referencia.

ETF Schwab de RV Dividendos EE.UU. (SCHD)

SCHD sigue el índice Dow Jones U.S. Dividend 100 Index, que está diseñado para incluir valores de alta calidad con dividendos sostenibles. El fondo incluye 104 valores de gran capitalización que operan en todos los sectores económicos excepto el inmobiliario. La mayoría de los valores pertenecen a los sectores industrial, sanitario, financiero, de consumo básico y tecnológico.

El SCHD tiene una moderada ratio de gastos del 0,06% y una rentabilidad del 3,6%. La rentabilidad media anual a diez años del fondo es del 11,1%, frente al 11,2% de su índice de referencia.

Factores a tener en cuenta al elegir un ETF

Aunque puede que te gusten uno o dos de los mejores ETF de dividendos enumerados anteriormente, podrías y deberías desarrollar tu propio método para elegir fondos de rentas. Los factores importantes a tener en cuenta en su enfoque de inversión en fondos de renta son la rentabilidad por dividendo, el ratio de gastos, el riesgo y el objetivo de inversión.

Rentabilidad por dividendo

La rentabilidad por dividendo es el pago total anual de dividendos del ETF dividido por el precio de la acción del fondo. Si un fondo paga US$ 5 anuales y se vende a US$ 200 por acción, la rentabilidad por dividendo es del 2,5%.

Utilizá la rentabilidad por dividendo para evaluar y comparar el potencial de ingresos de un ETF con sus homólogos. El riesgo, del que se habla más adelante, también debería ser un factor en las comparaciones de rentabilidad. Esto se debe a que los ETF de mayor rentabilidad suelen conllevar un mayor riesgo.

Ratio de gastos

El ratio de gastos es una medida de las comisiones que uno paga como accionista de un fondo. Cuanto más bajo, mejor. Un coeficiente de gastos más bajo significa que una mayor parte de su dinero permanece invertido y genera rendimientos.

Los ETF indexados tienen un bajo coeficiente de gastos, normalmente inferior al 0,08%. Un ratio de gastos del 0,08% significa que pagará US$ 8 anuales por cada US$ 10.000 invertidos en ese fondo.

Riesgo

Los ETF más arriesgados pueden mostrar más volatilidad tanto en el precio de las acciones como en los ingresos por dividendos. Sin embargo, aceptar ese riesgo puede conllevar la posibilidad de obtener una mayor rentabilidad por dividendo.

Antes de invertir en cualquier ETF, considerá cuánta volatilidad deseas gestionar. Se trata de un factor importante, porque los ETF con mejores resultados en un clima de mercado pueden convertirse en los ETF con peores resultados cuando los mercados cambian.

Si tenés aversión al riesgo, mejor inclinarse por ETF de grandes empresas nacionales que lleven muchos años pagando dividendos. Evitá las empresas más pequeñas y los valores extranjeros, aunque prometan mayores rendimientos.

Objetivo de inversión

El objetivo de inversión de un ETF explica cómo se seleccionan los activos para el fondo. Por ejemplo, el objetivo de inversión del iShares Core High Dividend ETF (HDV) es "seguir los resultados de inversión de un índice compuesto por valores de renta variable estadounidenses que pagan dividendos relativamente altos".

Cuando el objetivo de inversión hace referencia a un índice, buscá el índice para obtener más información sobre los activos del ETF. Siguiendo con el ejemplo del HDV, la documentación del fondo identifica el índice subyacente como Morningstar Dividend Yield Focus Index.

Una rápida revisión de la documentación de Morningstar revela que los constituyentes del Dividend Yield Focus Index deben cumplir varios criterios, incluyendo:

• El pago de un dividendo cualificado en los últimos 12 meses
• Un volumen medio de negociación de tres meses igual o superior a 1 millón de dólares.
• Un Morningstar Economic Moat Rating o un Quantitative Moat Rating más un Distance to Default Score.

Evaluá estas calificaciones en relación con tus propios objetivos de inversión para determinar si el fondo es adecuado.

Preguntas frecuentes sobre los mejores ETF

¿Cuál es la diferencia entre un ETF y un fondo de inversión?

Los ETF cotizan en bolsa, como las acciones. Las operaciones de compra y venta se suceden a lo largo de la jornada bursátil y el precio del ETF fluctúa en consecuencia. Los fondos de inversión, en cambio, liquidan todas las transacciones una vez cada día hábil. El precio de un fondo de inversión es igual a su valor liquidativo (NAV). El valor liquidativo es el valor de la cartera del fondo dividido por el número de acciones en circulación. Los ETF también tienen un valor liquidativo, pero pueden cotizar por encima o por debajo de dicho valor en función de la demanda de los inversores.

¿Cuál es la rentabilidad media por dividendo de un ETF?

La rentabilidad media por dividendo de los ETF varía según el sector y el enfoque de inversión del fondo. Muchos ETF ofrecen una rentabilidad de entre el 2% y el 3%. Los ETF especializados en activos de mayor rentabilidad, como los REIT o los valores financieros, pueden ofrecer entre un 3% y un 5% o más.

¿Cuál es el ratio de gastos de un ETF?

El ratio de gastos de un ETF representa la cantidad que se cobra anualmente a los accionistas en concepto de gastos del fondo. Los ETF indexados se gestionan de forma pasiva y tienen ratios de gastos muy bajos, normalmente inferiores al 0,08%. Los ETF de gestión activa tienen ratios de gastos más elevados.

¿Cuál es el riesgo de invertir en un ETF?

El principal riesgo de invertir en un ETF es la pérdida de valor debida a las fluctuaciones del mercado. Supongamos que uno invierte en un ETF que sigue el índice S&P 500 de alta capitalización. Si ese índice baja un 20%, el valor de su ETF también caerá. Su pérdida de valor será ligeramente mayor en el ETF que en el índice, porque los ETF tienen comisiones que reducen la rentabilidad.

¿Cuál es el objetivo de inversión de un ETF?

El objetivo de inversión define los tipos de activos del ETF. Muchos ETF tratan de replicar la rentabilidad de un índice, como el S&P 500 High Dividend Index o el Dow Jones U.S. Dividend 100 Index.

*Con información de Forbes US