No siempre me interesan las burbujas bursátiles. Pero cuando lo hacen, prefiero los dividendos. No podemos deletrear "manía" sin IA, por supuesto. La inteligencia artificial fue el sabor de 2023. Pero, ¿y si el entusiasmo en torno a la IA se acelera hasta 2024?
Podría pasar. La semana pasada dediqué la mitad de una cena a hablar de IA con un amigo. Mi amigo recurre cada vez más a herramientas de IA como ChatGPT y Bard para gestionar su empresa de servicios. Después de todo, ¿por qué no? Mejoran cada semana y son más baratas que los humanos. Hay algo de carne detrás del chisporroteo de la IA.
No todos los humanos están siendo sustituidos por la IA. Un contratista mío me pidió hace poco que lo diera de alta en ChatGPT Plus, para poder escalar y crear más contenido. Perfecto, dije, un buen uso de 20 dólares al mes. Excepto por un problema.
ChatGPT Plus está cerrado a nuevos usuarios. ¿Qué empresa de software dice "no, gracias" a los nuevos negocios? Ahora mismo estoy en la lista de espera para darle mi dinero a esta empresa.
Mientras tanto, llegué a casa temprano hace un par de viernes, y mi esposa está en una presentación con otros ejecutivos de tecnología. Están hablando de IA y de cómo aprovechan sus herramientas favoritas. Una recién llegada llamada Pi fue calificada por un ejecutivo por su utilidad. Así que estoy "chateando" con Pi mientras escribo este artículo.
Mi primera pregunta a Pi es: ¿Qué porcentaje de ChatGPT posee Microsoft? Mi impresión era que el padrino del software tenía una participación del 49%. ¿Estoy en lo cierto, Pi?
Muy político de tu parte, Pi. Pero todos sabemos que cuando hacés un trato con el padrino, tenés que estar preparado para ofertas que no podés rechazar.
Recientemente, Microsoft anunció que su motor de búsqueda Bing va gestionar las "referencias" de navegación web de ChatGPT. Un tráfico que va a generar ingresos instantáneos.
Acá está cómo se descompone. La gente como mi amigo, que tiene el control exclusivo de todo el presupuesto operativo de su empresa, utiliza ChatGPT cada vez más. Lo que significa que, en el futuro, va a usar Bing cada vez más para buscar y comprar productos.
¡Cha-ching para Bing! Se trata de un valioso flujo de operaciones para el motor de búsqueda propiedad de Microsoft. Sigue estando muy por detrás de Google, pero Alphabet está sobre aviso, como refleja su apasionado enfoque en su propio "ChatGPT", Bard.
Estuve haciendo movimientos inteligentes como estos durante la última década. Fue cuando Santya Nadella asumió el cargo de CEO. Puso fin a la era de inutilidad de Steve Ballmer y alejó a la empresa de software de la informática personal (que estaba y está en retroceso) para acercarla a la computación en nube y empresarial (que estaba y está creciendo a pasos agigantados).
Los beneficios de Azure, el negocio de computación en nube de Nadella, dispararon los dividendos de MSFT hasta el cielo: un espectacular 168% en la última década. Como buen CEO tecnológico, Nadella siempre mira hacia delante. Invirtió inteligentemente en ChatGPT durante su infancia, convirtiendo al rey de los dinosaurios tecnológicos en un renacimiento al estilo de Parque Jurásico.
En octubre agregamos Microsoft a nuestra cartera de rendimientos ocultos, con la expectativa de que se va a disparar la IA. ¡Y lo logramos! Nuestras acciones ya subieron un 14,8% en menos de dos meses, lo que supone una rentabilidad anual total del 110%, y no hay motivo para que Microsoft no suba un 24% o más en 2024.
Algunos inversores en rentas se quejarán de que las acciones sólo rinden un 0,8% hoy. Me parece justo, amigos de los dividendos. Podemos "solucionar" este problema considerando en su lugar el Nuveen Nasdaq 100 Dynamic Overwrite Fund (QQQX). La cartera del fondo tiene un 13,2% de Microsoft y un 5,1% de Google, lo que nos proporciona ChatGPT y Bard.
Además, David Friar realiza presentaciones cubiertas sobre estos gigantes para obtener ingresos adicionales. Los precios de Microsoft y Google oscilan bastante durante la jornada bursátil, por lo que las primas de las opciones que los vendedores como Friar pueden obtener son considerables.
Por eso QQQX rinde un 7,3%. Además, el fondo cotiza con un 5% de ajuste sobre su valor liquidativo (NAV). Lo que significa que los compradores reciben Microsoft, Google y otras acciones tecnológicas de primera categoría por 95 céntimos de dólar. Un buen negocio.
JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) tiene un 8,7% de Microsoft y un 5% de Google para una "puntuación combinada" del 13,7%. El gestor de cartera de JEPQ, Hamilton Reiner, suscribe opciones de compra cubiertas sobre el índice Nasdaq 100 para obtener ingresos adicionales. El fondo rinde un 10,3%.
Y no nos olvidemos del Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF. Le pregunté a mi nuevo amigo Pi de AI: "JEPQ y QYLD son similares, ¿verdad?"
"¡Sí, tenés razón! JEPQ también emplea una estrategia de llamadas cubiertas, similar a la de QYLD. Sin embargo, el gestor de cartera de JEPQ suscribe opciones de compra sobre el índice Nasdaq 100, lo que podría proporcionar cierta diversificación adicional y potencialmente menos volatilidad en comparación con la estrategia de QYLD. Otra distinción importante es que la cartera de JEPQ está fuertemente ponderada hacia Microsoft y Google, mientras que la cartera de QYLD está más diversificada. Ambos fondos ofrecen altos rendimientos, pero tienen algunas diferencias en cuanto a su estrategia de inversión y participaciones subyacentes."
Como Pi señala inteligentemente, JEPQ está más inclinado hacia los grandes nombres tecnológicos, mientras que QYLD está más diversificado, aunque sigue amando a Microsoft y Google hasta el 16,5% de su cartera. Y QYLD, al igual que JEPQ, emite llamadas cubiertas sobre el índice Nasdaq 100 para obtener ingresos adicionales. El rendimiento de QYLD es del 11,3%.
¿La manía de la IA es una sustancia o un soplo? Probablemente un poco de ambas. Pero hay dinero que hacer mientras el tren del entusiasmo sigue rodando. Hagámoslo de forma inteligente, con dividendos.
*Con información de Forbes US
