Es posible crear riqueza a través de la imitación, suponiendo que se elija a la persona adecuada a la que imitar. Para los inversores, Warren Buffett podría ser ese modelo ideal. Es envidiablemente rico y uno de los más exitosos seleccionadores de acciones del mundo.
Buffett es también el cerebro de la cartera de acciones de la empresa que dirige, Berkshire Hathaway. Y como Berkshire debe informar trimestralmente sobre sus acciones, todos podemos ver las acciones que le gustan a Buffett.
Seguí leyendo para conocer las principales acciones de Buffett. También verás qué acciones compró y vendió Buffett en el cuarto trimestre y cuáles deberían ser candidatas para tu cartera de comprar y mantener en 2024.
La información de la cartera a continuación proviene de los archivos 13F de Berkshire Hathaway con la SEC para el tercer y cuarto trimestre de 2023. Podés encontrar estos archivos buscando en la base de datos EDGAR de la SEC.
El formulario 13F es un informe trimestral que los inversores institucionales deben presentar si supervisan más de 100 millones de dólares en activos. El informe detalla las acciones públicas que poseen y sus valores de mercado al final del trimestre.
Retraso en la presentación de informes y acciones secretas
Desafortunadamente, replicar la cartera de Buffett no es tan fácil como comprar las posiciones que se presentan en los informes 13F de Berkshire.
La primera cuestión a tener en cuenta es el retraso en la presentación de informes. El formulario no debe presentarse hasta 45 días después de que finalice el trimestre. Para cuando el público ve los datos, el recuento de acciones y sus valores pueden no representar ya la cartera de ese gestor de inversiones.
En segundo lugar, los gestores de inversiones como Berkshire Hathaway pueden solicitar que se mantengan confidenciales una o varias de sus participaciones. Recurren a esa opción cuando la divulgación de la posición podría cambiar materialmente el precio de las acciones. Por supuesto, los gestores de inversiones quieren que sus acciones se revaloricen, pero sólo cuando hayan terminado de comprar. Si Buffett está construyendo una posición a lo largo del tiempo, por ejemplo, una revelación que eleve el precio de las acciones podría costarle millones.
En el 13F de fin de año de Berkshire, hay una acción que está recibiendo este tratamiento confidencial, y así fue desde el tercer trimestre de 2023. Los gurús de la inversión disfrutan adivinando cuál podría ser esa posición confidencial. Pero el ticker exacto de las acciones secretas de Warren Buffett permanecerá en secreto hasta que Berkshire esté dispuesta a revelarlo.
Las principales acciones de Buffett por tamaño
Con estas advertencias fuera del camino, veamos las posiciones que sabemos que forman parte de la cartera de acciones de Berkshire.
Las mayores posiciones de Buffett
La siguiente tabla muestra las 10 mayores posiciones en la colección de Buffett. El valor total de mercado de estas participaciones a finales de año era de 322 millones de dólares, lo que suponía alrededor del 93% de la cartera de 347.000 millones de dólares.
Acá tenés un lugar destacado Apple. El fabricante del iPhone representa el 50% de la cartera total, mientras que las otras nueve acciones suponen alrededor del 43,6%. Otras dos docenas de posiciones completan la cartera.
La falta de diversificación de Buffett no es una estrategia que la mayoría de los inversores minoristas deban imitar. Hay varias razones para ello. En primer lugar, vos y yo probablemente no tenemos los recursos, la capacidad intelectual o la experiencia de Buffett y su equipo.
En segundo lugar, las acciones que figuran en el 13F de Berkshire no muestran el panorama completo. Además, Berkshire tiene docenas de filiales operativas de su propiedad, como Business Wire, Dairy Queen, NetJets, Pilot Flying J y Sees' Candies. La empresa también tenía unos 163.000 millones de dólares en efectivo y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo en su balance a finales de año.
La mayoría de los fondos de emergencia se quedan a varios dígitos de los miles de millones. Si tenés menos recursos y experiencia que Buffett, es prudente ir a lo seguro mediante la diversificación.
Acciones vendidas recientemente por Warren Buffett
Buffett prefiere los periodos de tenencia largos, pero también se desprende rápidamente de las acciones cuando cambian las perspectivas. Por ese motivo, sus desinversiones pueden ser más interesantes que sus compras.
Desinversiones de Buffett en el cuarto trimestre
La siguiente tabla muestra todas las desinversiones de la cartera de Berkshire en el cuarto trimestre.
Se puede ver que Buffett cerró posiciones más pequeñas en la empresa de construcción residencial D.R. Horton, la fintech Stoneco y las aseguradoras Global Life y Markel.
La mayor desinversión del trimestre fue de unos 10 millones de acciones de Apple. Esto no significa que Buffett ya no crea en Apple. Es más probable que se trate de una toma de beneficios y una actividad de equilibrio de cartera.
Acciones compradas recientemente por Warren Buffett
Las nuevas entradas en la cartera de Buffett siempre hacen noticia. Incluso con el retraso de los informes, estas acciones pueden ser buenas para investigar, ya que Buffett favorece a las empresas con perspectivas sólidas a largo plazo.
Compras de Buffett en el cuarto trimestre
Lamentablemente, la actividad de compra de Buffett en el cuarto trimestre fue escasa. La cartera de Berkshire sólo amplió tres posiciones existentes y no adquirió ninguna nueva. Véase la tabla siguiente para más detalles.
Buffett adquirió 34 millones de acciones de sus acciones favoritas de petróleo y gas Chevron y Occidental Petroleum. Ambas empresas sufrieron caídas de dos dígitos en el cuarto trimestre hasta mediados de diciembre. Es probable que Buffett aprovechara la caída de los precios para aumentar sus participaciones a bajo precio. No es de los que se asustan por circunstancias temporales como la bajada de los precios de las materias primas.
La compra de SIRI es más difícil de explicar. Buffett abrió esta posición en el tercer trimestre y la cuadruplicó en el cuarto. La cartera de Berkshire también mantiene posiciones en las acciones de seguimiento de Liberty Media.
En diciembre, Liberty Media anunció su intención de consolidar las acciones de seguimiento con SiriusXM para crear una nueva entidad que cotice bajo el ticker SIRI. Buffett se beneficiará de la conversión de sus acciones de seguimiento en acciones de SIRI. Pero la compra de SIRI en el trimestre implica que a Buffett también le gusta el negocio de SiriusXM como negocio en marcha. El precio por debajo de 5 dólares y la baja valoración pueden ser factores a tener en cuenta.
Las mejores acciones de Warren Buffett
La cartera de Berkshire incluye acciones de gran prestigio en los sectores tecnológico, financiero, energético y de consumo básico. Hablemos de cuáles deberían ser candidatos a entrar en su cartera este año.
Acciones de Buffett preferidas por los analistas
La siguiente tabla incluye 10 acciones de Warren Buffett que gustan a los analistas para 2024 y más allá, ordenadas de mayor a menor. Nota: Soy accionista de Coca-Cola desde hace mucho tiempo.
A Buffett le gustan las empresas con líderes probados, trayectorias sólidas y amplios fosos económicos. Buffett denomina "foso económico" a una ventaja competitiva duradera como la escala, la marca, la propiedad intelectual o los elevados costos de cambio para los clientes. Un foso amplio protege a la empresa de los estragos de la competencia en un futuro previsible.
En la línea del inversor en valor, Buffett también está encantado de cobrar dividendos en lugar de esperar a las ganancias por revalorización. Nueve acciones de esta lista pagan dividendos, siendo Amazon la excepción.
Las acciones de Buffett para 2024
Si tu objetivo es imitar a Warren Buffett y aumentar tu patrimonio neto en el proceso, no te limites a copiar sus selecciones de acciones. Imitá sus prácticas. Mediante una investigación disciplinada, identificá e invertí en activos infravalorados con ventajas competitivas inquebrantables y sólidas perspectivas a largo plazo.
Después, tené paciencia. Tu máquina de generar riqueza cobrará impulso si vos lo permitís.
*Con información de Forbes US
