La brecha cambiaria entre el dólar oficial y el dólar CCL promedio ya cayó cerca de un 40% desde el máximo relativo de 59% alcanzado a principios de mes hasta posicionarse en el rango actual del 35%. De esta manera, se encuentra en el mismo nivel que a finales de mayo.

A mediados del quinto mes, el tipo de cambio libre comenzó a subir y llegó a dispararse entre un 40% y un 50% hasta rondar los $1.500. En simultáneo, la divisa oficial se mantuvo muy estable por estar gestionada bajo un esquema de incremento progresivo del 2% mensual.

Sin embargo, al rondar los preocupantes valores nominales máximos de julio, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció que vendería en el mercado financiero, a la cotización del momento, parte de los dólares comprados en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), lo que implicaría una mayor fuerza vendedora.

“La brecha cae después del anuncio de la intervención del contado con liqui. Había llegado a un techo de 55%, que ya de por sí parecía muy alto, y en el momento en que el Gobierno anuncia, la brecha cae 10 puntos sin necesidad ni siquiera de intervenir porque efectivamente estaba muy cara”, sostuvo Juan Pedro Mazza, estratega en Cohen Aliados Financieros.

“Y la primera semana hubo una intervención fuerte del Banco Central, ya que se debe haber desecho más o menos de US$ 300 millones, de los US$ 1.800 millones que tenía para intervenir, pero a partir de ahí es como que el mercado recibió el mensaje y la brecha se estabilizó sola sin necesidad de intervención”, añadió el especialista.

De cara al futuro, se prevé que la brecha cambiaria se mantenga estable o a la baja, lo que implicaría un dólar libre siguiendo la misma tendencia, por el simple hecho de que el mercado ya sabe que, en cuanto suba, el BCRA saldrá a “intervenir”. No obstante, los inversores todavía temen que las reservas del organismo continúen cayendo.

Sólo este martes, el Banco Central vendió US$ 64 millones; el lunes, US$ 129 millones, y el viernes, otros US$ 92 millones. En consecuencia, las reservas totales perforaron a la baja la barrera de los US$ 27.000 millones.

“Los sectores industriales y vinculados a la energía incrementaron la adquisición de moneda dura para abastecerse de insumos y bienes de capital importados. Por otro lado, la deuda corporativa y el pago de obligaciones por parte de las provincias aumentaron la necesidad de hacerse de moneda estadounidense a ciertas provincias para hacer frente al pago de intereses”, señaló Adrián Moreno, economista y asesor financiero.

“De ahora en más, el dólar podrá encontrar cierta calma si el Gobierno sigue influyendo al intervenir en el mercado del CCL, aunque para agosto se esperan más pagos de obligaciones provinciales, lo que requeriría mayor nivel de desprendimiento de divisas. Y también debe contemplarse que, a partir de este jueves, entrará en vigencia la flexibilización del cepo que, esencialmente, acorta el tiempo de acceso al mercado oficial de los importadores, lo que permite asumir mayor presión sobre las reservas de la autoridad monetaria local”, agregó el experto.