Sólo el 12% de los tenedores a corto plazo (STH) de bitcoin obtienen beneficios actualmente, según el análisis en cadena de Glassnode, una empresa de inteligencia de mercado, mientras que los tenedores a largo plazo (LTH) superan a los STH por un amplio margen.
Glassnode define un STH como cualquier entidad que mantuvo sus monedas en el mismo monedero durante 155 días o menos. Gracias a la transparencia del libro mayor de la cadena de bloques, se puede acceder libremente a los datos sobre estas tenencias, aunque su interpretación puede resultar complicada.
"De los 2,56 millones de BTC en manos de STH, sólo 300.000 BTC (11,7%) siguen siendo rentables", señala la empresa, que estima que el precio de equilibrio total de esta cohorte es de unos 28.600 dólares, lo que supone una pérdida media del 10% respecto al precio actual.
Los 16,9 millones de BTC restantes actualmente en circulación están en manos de LTH (entidades conocidas popularmente como "hodlers" o "diamond hands"), que son menos susceptibles a los movimientos de precios a corto plazo y es más probable que hayan comprado a precios más bajos. Según Glassnode, su precio total realizado es de unos 20.300 dólares, lo que supone un beneficio medio del 28% hasta la fecha.
La pequeña proporción de tenedores a corto plazo en números negros puede parecer sorprendente, dado que el bitcoin se depreció sólo un 4% en los últimos 155 días: la criptomoneda cotizaba a unos 27.000 dólares el 19 de marzo, frente a unos 26.000 dólares en el momento de redactar este informe.
Sin embargo, a pesar de moverse en general en un canal lateral durante cinco meses, el bitcoin experimentó dos periodos de volatilidad breve pero extrema, una acción del precio que los LTH pueden ignorar fácilmente, a diferencia de sus homólogos más impulsados por el sentimiento y a menudo excesivamente apalancados.
Esas sacudidas en las carteras de negociación se produjeron los días 20 y 21 de junio (cuando el bitcoin se disparó un 16% en un periodo de 48 horas) y el 17 de agosto (cuando el bitcoin se desplomó un 12% en el transcurso de un solo día).
Aunque estos periodos de volatilidad empezaron y terminaron prácticamente al mismo precio -26.755 y 26.812 dólares respectivamente-, no dejaron de nublar el juicio de los STH, que adolecen de una gestión de riesgos y un control emocional deficientes.
Dicho de otro modo, ignorar la acción de los precios a corto plazo habría evitado que la mayoría de estos STH abrieran o cerraran posiciones de negociación que, en última instancia, aumentaron su base de coste medio.
¿La lección? No operes con bitcoin a corto plazo.
¿Perspectivas? Incierto. Para los bajistas, la caída de precios de este mes se produjo tras la divergencia de julio en el indicador MACD del gráfico semanal, una medida de impulso que puede predecir la inminente inversión de una tendencia (en este caso, la tendencia alcista del bitcoin desde principios de año).
Para los alcistas, el desplome del indicador RCI del gráfico diario a un territorio de fuerte sobreventa, combinado con el mínimo más alto de agosto en comparación con junio, señala una probable reanudación de la tendencia alcista de 2023.
Ninguno de los dos bandos puede decir con certeza qué hará el precio del bitcoin en las próximas semanas y meses. Por lo tanto, como antes, la mejor manera de beneficiarse de una posición en bitcoin es mantenerla a largo plazo.
*Con información de Forbes US
