Tose. Tose. "Esta última variante es de fiar", le dije a mi mujer. Esto fue hace un año y medio. Los chicos estaban en casa enfermos otra vez. Nuestros pequeños súper propagadores habían traído amablemente a casa la última cepa de coronavirus.
O eso creía yo. Pronto supimos que se trataba del virus respiratorio sincitial (VRS) que recorría la ciudad. El VRS es muy contagioso y, aunque en Internet se enumeran sus síntomas como leves, no sería mi elección para nuestra próxima enfermedad familiar. El VRS persiste como un pariente de fuera de la ciudad sin vuelo de vuelta.
Por lo general, el VRS sigue su curso. Pero es casi imposible evitarlo a menos que se evite a la gente, lo que puede ser una opción o no.
La semana pasada, la FDA aprobó Abryvso, una nueva vacuna contra el VRS para mujeres embarazadas. Los bebés son susceptibles de contraer enfermedades respiratorias causadas por el virus, por lo que los padres pueden optar por vacunar a la madre para que la inmunidad se transmita al bebé. (Abryvso fue aprobada para personas de 60 años o más en mayo).
Abryvso es una creación de la "máquina de vacunas" Pfizer (PFE). Y aunque no se trata de un anuncio de la vacuna, sí lo es de las acciones de PFE.
La cotización de PFE
Esta acción farmacéutica de primer orden cotiza a menos de 10 veces sus beneficios. Su rendimiento es del 4,5%, superior al del Tesoro a 10 años. PFE sale a la venta así una vez cada dos por tres. Cuando las estrellas se alinean, destacamos la ventaja de PFE en estas páginas.
Como hicimos la última vez que las acciones estaban tan baratas en abril de 2020. (Suspiro. El suspiro obligatorio cuando alguien menciona 2020.) En aquel entonces, dije que era una venta de una vez en una década. Culpa mía: tres años después, PFE vuelve a estar barata, pagando un 4,5%.
Ya sé, ya sé. Cuatro y medio no es el 8% de rendimiento al que estamos acostumbrados. Pero esto es Pfizer, y cuatro más es lo mejor que puede pasar.
Antes de eso, podemos mirar a 2009 y 1987 como otros momentos en los que PFE estaba tan barato. Tras el desplome bursátil de 1987, las acciones de PFE rindieron un 4,3%. No hace falta decir que fue un buen momento para comprar acciones. ¿Y qué pasó?
PFE, históricamente
Marzo de 2009 fue otro momento de ventaja en PFE. Los inversores que se lanzaron a por Pfizer obtuvieron un increíble rendimiento de dos dígitos. También cuadruplicaron su inversión en los 11 años siguientes.
Bueno, acá vamos otra vez. PFE rinde un 4,5%. Cada vez que se paga un 4,5% o más, resulta ser una ventaja.
Tuvimos más oportunidades de comprar PFE a estos niveles de dividendos incluso después de la crisis financiera, la más reciente en octubre de 2011. Las acciones despegaron, y los aumentos anuales de dividendos del fabricante de medicamentos no pudieron seguir el ritmo:
Desde principios de 2010, PFE pagó más cada año: ¡un 128%! Es un sueño para los inversores que compran y mantienen, pero podemos hacerlo aún mejor con una ligera sincronización con el mercado. Por ejemplo, comprando PFE sólo cuando paga un 4,5% o más, ¡oportunidades "de fondo" indicadas por las flechas de arriba!
Las preocupaciones sobre el oleoducto de PFE persisten a lo largo de las décadas. Los expertos de Wall Street - con conocimientos de biología que alcanzaron su punto máximo en la escuela secundaria- lamentan la falta de futuros fármacos de éxito de la empresa. El estribillo suele ser que la cartera de productos está seca.
El sentimiento farmacéutico cambia rápidamente. Hace sólo 19 meses, las acciones de PFE estaban en su punto álgido y sólo pagaban un 2,1%. La euforia alcista por la vacuna COVID de la empresa, ampliamente distribuida, alcanzó un punto álgido.
El rendimiento era todo un indicador contrario. Las acciones estaban claramente caras. Dos aumentos de dividendos después, el precio cayó y la acción está barata, cotizando a menos de diez veces los beneficios.
Los inversores "vainilla", irónicamente, no están interesados. El rebaño compró el blue chip al 2,1%, ¡pero ignora el 4,5%!
Sin duda, las cifras de PFE son mediocres, con unos ingresos reducidos a la mitad por la caída de la demanda de sus vacunas y píldoras COVID. Pero sus productos que no son COVID se están desarrollando rápidamente. La acción se encuentra en un punto de inflexión en el que los nuevos productos tomarán el relevo.
Los contrarios estamos encantados de considerar la ventaja. Claro, el mercado de acciones está en medio de una corrección. Estuvimos esperando esto, favoreciendo a los pagadores de dividendos aburridos.
La belleza de PFE hoy es que ya fue descartada. Pateado a la acera. Listo para atraer de nuevo a los pensadores básicos mientras buscan "acciones seguras" para comprar en el habitual retroceso de septiembre.
PFE presentó unas perspectivas de beneficios y ventas "decepcionantes" el 1 de agosto. Desde entonces, la acción ganó un 2,2%, mientras que el S&P 500 perdió un 3,6%. (¡Un poco de beta!)
Cuando una acción ya no se hunde con las malas noticias, eso es muy alcista. PFE está en racha: lanzó 19 nuevos productos en 18 meses. En total, su CEO, el Dr. Albert Bourla, prevé unas ventas anuales de 20.000 millones de dólares para 2030.
Wall Street se muestra escéptico. "A Pfizer le esperan serios desafíos". Pues bien, algunos listos estuvieron acumulando acciones desde que cayeron las "malas perspectivas" a principios de mes. No están esperando a que las noticias mejoren.
El dinero inteligente está comprando ahora y cobrando un 4,5% mientras espera. Los contrarios deberíamos hacer lo mismo.
*Con información de Forbes US