Warren Buffett se deshizo del 55,8% de las participaciones en acciones de Apple en los primeros seis meses de 2024, según Reuters. Desde finales de 2023, Berkshire Hathaway vendió 505 millones de acciones de la tecnológica: 115 millones en el primer trimestre y otros 390 millones en el segundo. Eso representa una reducción del 55,8% en las tenencias de Berkshire en Apple desde principios de año, señaló Reuters.

¿Por qué vendió tantas acciones de Apple? ¿Deberían seguir su ejemplo otros inversores? No sé por qué Buffett vendió una parte tan grande de las acciones de Apple de Berkshire. Sin embargo, la tasa de crecimiento tibia de Apple y su alta valoración sugieren que el famoso inversor puede haber llegado a la conclusión de que las perspectivas de las acciones no son muy buenas.

Si bien las ofertas de inteligencia artificial de Apple podrían dar a los consumidores una razón para actualizar sus dispositivos, la disminución de los ingresos del fabricante del iPhone en China, sus problemas regulatorios y la ausencia de un vector de crecimiento convincente, en particular si Apple Intelligence no demuestra ser una aplicación exitosa, podrían significar que Apple tendrá suerte si logra un crecimiento de ingresos de un solo dígito bajo.

Sospecho que otros inversores seguirán el ejemplo de Buffett.

El historial de Buffett con Apple

Apple ha sido una buena inversión. Desde que Buffett comenzó a comprar acciones del fabricante del iPhone en 2016, Berkshire gastó aproximadamente 40.000 millones de dólares. Las acciones de Apple genraron un rendimiento total de casi el 800% desde que Berkshire reveló por primera vez su participación, señaló el Financial Times.

Aunque Buffett elogió a la compañía este año, sus acciones me hacen preguntarme si sus palabras tenían como objetivo conseguir un precio más alto para sus acciones de Apple.

¿Cómo es eso? Buffett redujo la participación de Berkshire en Apple en un 13% en el primer trimestre de 2024 y se deshizo de otro 49% en el segundo trimestre, terminando junio con una posición en Apple por valor de 84.200 millones de dólares, señaló el Wall Street Journal, citando documentos regulatorios de Berkshire.

Las amables palabras de Buffett para Apple llegaron en mayo, durante la reunión anual de Berkshire. Ahí, calificó a Apple como "una empresa aún mejor" que otras dos grandes participaciones de Berkshire: American Express y Coca-Cola, señaló el Journal.

En la reunión, también aludió a las tasas impositivas como una razón para tomar ganancias en Apple. ¿Por qué? Vender “un poco de Apple” este año beneficiaría a los accionistas de Berkshire si Estados Unidos aumenta los impuestos a las ganancias de capital en el futuro “para tapar un déficit fiscal creciente”, dijo, según CNBC .

¿Deberías seguir a Buffett y vender tus acciones de Apple?

Esto plantea preguntas: ahora que vendió más de la mitad de su participación en 2024, ¿debería seguir a Buffett y deshacerse de sus acciones de Apple?

Razones para comprar acciones de Apple

La mejor razón para comprar acciones de Apple es la estrategia de inteligencia artificial de la compañía (basada en un asistente digital Siri renovado), que podría motivar a más personas a actualizar sus iPhones.

La Siri renovada “funcionaría en todas las aplicaciones y recuperaría información de mensajes, correos electrónicos, calendario, fotos y otras aplicaciones; resumiría correos electrónicos y páginas web y transcribiría llamadas; y generaría emojis personalizados y otras imágenes”, señaló Investor's Business Daily.

Los argumentos más importantes a favor de poseer acciones de Apple incluyen:

• Los iPhones con IA podrían dar a la gente una razón para actualizarse. Algunos analistas de Wall Street creen que las capacidades de IA animarán a los consumidores a actualizarse a la serie iPhone 16, informó IBD. El ciclo de actualización de los iPhones con IA será "fuerte durante un tiempo", dijo a IBD el analista de Evercore ISI Amit Daryanani, porque Apple está escalonando el lanzamiento de las funciones de IA para el iPhone.
• Los iPhones antiguos y la conectividad satelital podrían impulsar las ventas del iPhone. Muchos teléfonos iPhone no fueron actualizados durante más de cuatro años. Unos 270 millones de iPhones (el 18% de la base instalada en todo el mundo) fueron actualizados por última vez hace más de cuatro años, señaló el analista de Wedbush Securities Daniel Ives. Mientras tanto, el plan de Apple de agregar conectividad satelital a su aplicación iMessage este otoño "podría impulsar las ventas del iPhone", dijo a IBD el analista de LightShed Partners Walter Piecyk.

Razones para vender acciones de Apple

Una razón importante por la que los inversores adquirieron acciones de Apple en los últimos años fue saber que el fabricante del iPhone era la mayor participación de Buffett. Por lo tanto, su decisión de vender un porcentaje tan grande de sus acciones de Apple (con la posibilidad de que venda más este año) debería dar a los inversores una razón para pensar en lo que motiva a Buffett.

Mientras tanto, Apple se enfrenta a importantes obstáculos:

• Los ingresos de Apple se desaceleran. Entre 2010 y 2020, los ingresos de Apple crecieron a una tasa anual promedio del 15,5%. Durante la pandemia, Apple disfrutó de un aumento en los ingresos, creciendo a una tasa anual de casi el 20% en 2021 y 2022. Lamentablemente, entre 2022 y marzo de 2024, los ingresos de Apple disminuyeron casi todos los trimestres. Los ingresos de Apple rompieron ese patrón: aumentaron un 5% en el trimestre finalizado en junio de 2024, según Apple.
• La estrategia de inteligencia artificial de Apple puede no aportar mucho crecimiento a los ingresos. Apple Intelligence puede no representar una mejora significativa de las características de los chatbots de IA que hay ahora en el mercado, sobre los que escribí en mi nuevo libro Brain Rush. El iPhone es un producto de 17 años cuyos ingresos cayeron un 10% en el primer trimestre de 2024, según la empresa. Actualizar ligeramente Siri puede no ser una razón suficiente para que los usuarios salgan a comprar nuevos dispositivos de Apple (para eso, necesitarán una aplicación asesina de IA generativa), como lo fue la tienda iTunes para el iPod, según una publicación de Forbes de junio de 2024 .
• La caída de las ventas del iPhone de Apple en China. En el trimestre que finalizó en junio, un aumento del 14% en los ingresos por servicios compensó la caída del 5,7% en las ventas del iPhone de Apple en China. Sin duda, a julio de 2024, Apple tenía la mayor participación de mercado de teléfonos inteligentes en los EE.UU., con un 55,91%, según Oberlo. Sin embargo, la participación de mercado de Apple en el mercado de teléfonos inteligentes de China había caído al 14%, lo que colocaba al iPhone en el sexto lugar en el segundo trimestre de 2024, señaló CNBC.
• Los problemas legales de Apple. El 24 de junio, los reguladores de la Unión Europea acusaron a Apple de violar la Ley de Mercados Digitales de la UE con sus políticas de la App Store, informó IBD. Además, Apple enfrenta una demanda del Departamento de Justicia de los EE.UU., que en marzo acusó a las "políticas restrictivas de Apple para el iPhone y la App Store" de violar las leyes antimonopolio. En un comunicado, Apple dijo que se "defenderá enérgicamente contra la demanda" que, según la compañía, es "incorrecta en cuanto a los hechos y la ley", informó IBD. Los analistas esperan que la demanda genere un "riesgo de titulares" durante sus dos a tres años de duración.
• Apple no tiene mucho más para impulsar su crecimiento. A fines de febrero, canceló su proyecto de vehículo eléctrico autónomo, sobre el cual fui coautor de un caso de estudio para una escuela de negocios, Apple's Electric Vehicl , después de una década de trabajo y una inversión estimada de 10 mil millones de dólares. El banco de inversiones Needham calificó las perspectivas de crecimiento a corto plazo de Apple como "anémicas a negativas" en un informe reciente publicado por IBD .

Las razones de Buffett para deshacerse de tanto de Apple podrían ser una simple cuestión de valoración. Cuando Berkshire comenzó a comprar, Apple cotizaba a menos de 15 veces las ganancias proyectadas; ahora el fabricante del iPhone cotiza "alrededor de 30 veces las ganancias proyectadas en su año fiscal que termina en septiembre de 2025", informó Barron's.

La magnitud de las ventas de acciones de Apple por parte de Buffett en la primera mitad de 2024 sugiere que podría vender más. "Habría pensado que sería realmente descabellado que vendiera su participación restante en Apple, pero eso ya no parece realmente descabellado", dijo Jim Shanahan, analista de Edward Jones, a Bloomberg en referencia a las ventas de acciones de Apple de Buffett. “No creo que el cero esté fuera de la cuestión ahora”, agregó.

*Con información de Forbes US.