Esta mañana, tras varias semanas de rumores, el ministro de Economía Luis Caputo reveló que el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) será de hasta US$ 20.000 millones. En respuesta, el mercado festejó el anuncio, pero moderadamente.
Concretamente, durante la tarde de este jueves, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street experimentaron una caída promedio del 1,2%, liderada por Grupo Supervielle (-3,7%), Banco Macro (-3,2%), Edenor (-2,9%) y Grupo Financiero Galicia (-2,4%).
Sin embargo, los bonos soberanos avanzaron una media del 0,6% en el día, de la mano de los Globales 2046 (+0,9%), 2041 (+0,4) y 2035 (+0,4%). De esta manera, el riesgo país elaborado por JP Morgan retrocedió ligeramente hasta los 759 puntos.
Afortunadamente, el mercado cambiario también aprobó el acuerdo. De hecho, el dólar blue cayó $10 hasta los $1.300, mientras que el MEP bajó un 0,3% hasta los $1.292 y el CCL, un 0,4% hasta posicionarse en los $1.295. Así, la brecha cambiaria contra el oficial ronda el 18,4%.
La reacción de los inversores estuvo muy contenida porque el acuerdo final con el FMI con su respectivo monto de financiamiento ya estaba siendo descontado. Lo más positivo fue la proyección de reservas del Banco Central comentada por Caputo.
"Los US$ 20.000 millones (equivalentes a US$ 15.000 millones de DEG a un tipo de cambio de $1.326) serán destinados en su totalidad al fortalecimiento de las reservas del Banco Central. Si estos desembolsos son anticipados y se suman US$ 4.000 millones del Banco Mundial, el BID y la CAF, las reservas brutas alcanzarían los US$ 50.000 millones", detallaron desde Adcap Grupo Financiero.
"El principal objetivo del acuerdo, declarado por el Gobierno, es sanear el Banco Central mediante la cancelación de deudas del Tesoro Nacional con la administración monetaria y con el propio FMI. Dentro de los datos declarados en el DNU, vale la pena resaltar: existe un indicio del criterio que utilizaría el sector público para hacer las compras de letras intransferibles, en este caso se plantea utilizar en las letras de vencimiento más corto y después en orden sucesivo. También remarca que se pueden usar los fondos para cancelar la deuda con el FMI en los próximos cuatro años", señalaron desde Wise Capital.
También se vio con buenos ojos la reiteración del Gobierno de que no habrá devaluación y de que los rumores de un salto del tipo de cambio oficial "no tienen fundamentos". Una muestra de la confianza en este aspecto fue la licitación del Tesoro de esta tarde, en la que estuvieron disponibles dos bonos dollar linked.
Asimismo, se aprobó la intención de volver a los mercados internacionales para refinanciar deuda. "El acuerdo con el FMI debería ayudar a comprimir el riesgo país, lo que a su vez permitirá que Argentina recupere el acceso a los mercados", indicó Caputo.
De acuerdo a Francisco Ritondo, economista en ACM, los niveles óptimos de riesgo país contemplando los otros países de la región rondarían los 400 puntos básicos. "Así que, si logramos perforar el mínimo de enero de 560 puntos, estaríamos en condiciones de volver a considerar una vuelta a los mercados internacionales", mencionó.
