Las acciones cayeron el viernes, cerrando una semana y un mes difíciles, mientras el repunte del mercado posterior a las elecciones sigue perdiendo impulso en medio de la incertidumbre de los inversores sobre las políticas económicas del presidente Donald Trump. En ese contexto, Tesla, la automotriz dirigida por el principal aliado empresarial de Trump, Elon Musk, encabezó la baja.
Los principales índices habían comenzado la jornada en terreno positivo tras conocerse los últimos datos de inflación, que estuvieron en línea con las previsiones de los economistas. El Promedio Industrial Dow Jones, el índice de referencia S&P 500 y el tecnológico Nasdaq avanzaban cerca de un 0,7% cada uno a las 11 de la mañana (hora del este de EE.UU.).
Sin embargo, los tres indicadores revirtieron la tendencia y pasaron a números rojos temprano en la tarde. La mayor parte de las pérdidas se produjo tras un tenso intercambio entre Trump y el presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy, que el director ejecutivo de Infrastructure Capital Management, Jay Hatfield, calificó en CNBC como "ligeramente desestabilizador para el mercado".
La jornada final de febrero en los mercados bursátiles cerró un mes complicado para las acciones estadounidenses. Durante el período, el Dow cayó un 3% (equivalente a 1.300 puntos), el S&P retrocedió un 3,1% y el Nasdaq perdió un 5,8%.Con estos resultados, febrero se convirtió en el peor mes para el Dow desde diciembre, el peor para el S&P desde abril y el más negativo para el Nasdaq desde septiembre de 2023.
El índice S&P 500, principal referencia del mercado, acumula una caída del 2% desde la asunción de Trump el 20 de enero y un retroceso del 5% desde su máximo histórico alcanzado la semana pasada. Aun así, sigue un 1% por encima del nivel registrado el día de las elecciones, cuando las acciones repuntaron impulsadas por el optimismo en torno a las promesas de Trump de reducir regulaciones corporativas y bajar impuestos.
"A Trump le importa el mercado de valores" y, en consecuencia, sus decisiones políticas, a menudo, estarán influenciadas por los movimientos bursátiles. Sin embargo, "si el mercado no percibe avances hacia políticas más favorables, la confianza podría seguir deteriorándose", advirtieron en una nota a clientes los economistas del Bank of America, Antonio Gabriel y Claudio Irigoyen.
¿Por qué está bajando el mercado de valores?
La reacción inicial, marcadamente positiva, de Wall Street ante la victoria de Donald Trump llevó a Jeremy Siegel, destacado profesor de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania, a declararlo como el "presidente más promercado de valores" de la historia.
Sin embargo, ese repunte inicial se desinfló a medida que los inversores comenzaron a reaccionar ante la incertidumbre generada por sus principales políticas económicas, en particular, sus agresivos aranceles.
"Trumponomics 2.0 trajo mucha incertidumbre y confusión a la mesa", señalaron en una nota a clientes los economistas del Bank of America Gabriel e Irigoyen el viernes. Y si hay una palabra que los mercados y los modelos financieros detestan, es incertidumbre. Esta sensación marcó gran parte de la aplicación de los aranceles de Trump, cuyas fechas de implementación cambiaron de manera constante.
Las acciones se desploman tras anuncios de aranceles y temores en los mercados globales.
Las caídas comenzaron tras un anuncio del presidente Donald Trump sobre los aranceles, cuya aplicación fue postergada para Canadá, México y China y que entrarán en vigencia el 4 de marzo. Canadá y México enfrentarán un arancel del 25%, mientras que China sufrirá un aumento del 10% sobre los impuestos ya existentes.
Los tres países anunciaron que tomarán represalias con aranceles propios, lo que aumenta las probabilidades de una crisis económica global. La noticia no solo arrastró a la baja las acciones en Estados Unidos, sino que también provocó fuertes caídas en los mercados internacionales.
Nvidia, Dell y el bitcoin cotizan a la baja en los mercados
Varias empresas dieron a conocer sus resultados trimestrales, con movimientos dispares en el mercado.
Las acciones de Dell retrocedieron un 4% en las operaciones previas a la apertura, luego de que la compañía advirtiera sobre el impacto del costo de los chips de inteligencia artificial en sus márgenes.
En el segmento de IA, Nvidia acumuló una pérdida semanal superior al 11,5%. Pese a presentar ganancias sólidas y una perspectiva optimista, sus papeles se desplomaron un 8,5% el jueves y extienden la tendencia bajista con una caída cercana al 1% en el arranque del viernes.
Por su parte, HP Inc. cedió un 3% antes de la apertura del mercado, golpeada por una proyección más débil de lo esperado.
En el otro extremo, Monster Energy sorprendió con buenos resultados y su acción avanza un 2%, destacándose entre las pocas con rendimiento positivo en la jornada.
Uno de los activos más golpeados en la jornada fue el bitcoin, que sufrió una fuerte presión vendedora. La comunidad cripto había recibido con optimismo la elección de Donald Trump, quien en el pasado expresó su apoyo al sector. Sin embargo, tras un repunte previo a su asunción, la criptomoneda se desplomó cerca del 25%, perforando el piso de los 80.000 dólares por primera vez desde noviembre pasado.
En el plano económico, el informe de Gasto en Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés) de Estados Unidos estuvo en línea con lo esperado. Según Bloomberg, el PCE subyacente —que excluye alimentos y energía— creció un 2,6% interanual y un 0,3% mensual, tal como se proyectaba. En tanto, el índice general, que sí incluye esos rubros, también coincidió con las expectativas, con una suba del 2,5% interanual y 0,3% mensual.
Por otro lado, el Gasto Personal sorprendió con una caída inesperada del 0,2%, cuando el consenso de analistas preveía un aumento del 0,2%.
Recientes informes reflejan un creciente pesimismo entre los consumidores, y esta contracción en el gasto podría ser una señal de esa tendencia.
Suben el oro y los bonos por la preferencia de los inversores por activos seguros
De cara al cierre del mes, el S&P 500 se encamina a su peor desempeño desde abril. Mientras tanto, el oro acumula una suba cercana al 10% en lo que va del año y, en las últimas jornadas, las tasas de interés retrocedieron debido al repunte de los bonos. La combinación de estos movimientos sugiere que los inversores están buscando refugio en un contexto de creciente incertidumbre.
Uno de los factores que podría estar impulsando el alza del oro es la guerra comercial, que amenaza con encarecer los precios para los consumidores y generar presiones inflacionarias en Estados Unidos. En paralelo, el rally de los bonos y la consecuente caída en las tasas de interés reflejan una rotación de inversores desde las acciones hacia activos considerados más seguros. Este comportamiento explicaría por qué figuras como Warren Buffett optaron por desprenderse de acciones y acumular liquidez.
Para los próximos días, la gran incógnita es si la ola de ventas continuará. Los traders suelen mostrarse cautelosos antes del fin de semana, evitando asumir riesgos innecesarios. Además, la posibilidad de un anuncio de política económica en Estados Unidos mantiene a los mercados en vilo: nadie quiere quedar expuesto a imprevistos.
Mientras tanto, en la jornada del viernes, los futuros operan con leves subas, aunque la volatilidad también se ha incrementado. Una tendencia reciente ha sido la de aperturas alcistas por la mañana, seguidas de fuertes ventas durante la sesión.
El índice VIX se mantiene por encima de 20, lo que sugiere que las ganancias del premarket podrían ser frágiles. Con la volatilidad en alza, el precio de las opciones también sube, lo que podría hacer más atractiva la estrategia de opciones cubiertas para los inversores que buscan protección.
Como siempre, lo más recomendable es mantenerse fiel a los planes de inversión y a los objetivos de largo plazo.
Comentario de Tastytrade, Inc. con fines educativos. Este contenido no constituye asesoramiento financiero ni una recomendación de inversión.
Nota publicada en Forbes US.