Como consecuencia de la alta volatilidad que genera el miedo a la inflación y la reacción de los bancos centrales, las bolsas están viviendo una gran agitación. La realidad es que los mercados están experimentando una corrección. Los valores que más se han beneficiado de la idea de “permanecer en casa” en Estados Unidos (Netflix, Peloton, por ejemplo) ven ahora un crecimiento más lento.
Las altas valoraciones no pueden acomodar las decepciones. El estado de ánimo de aversión al riesgo también afecta a la tecnología no rentable y al complejo de criptomonedas, ya que está entrelazado con el tema de la tecnología estadounidense. Los bancos estadounidenses también tuvieron un trimestre mediocre (debido a los menores ingresos por operaciones). Así pues, la debilidad del mercado de renta variable no se debe únicamente al endurecimiento de la Reserva Federal.
De este modo, el aplanamiento de la curva estadounidense es en gran medida un subproducto "a nivel macro" de una menor inflación en el futuro y de la debilidad del mercado. Además, existe una gran incertidumbre en cuanto al nivel del «precio de ejercicio» de la supuesta opción de venta de la Reserva Federal (Fed). "Podría ser mucho más bajo de lo que la mayoría de los participantes en el mercado piensan, en cuyo caso, el mercado está lejos de los niveles de capitulación", opina Axel Botte, estratega global de Ostrum AM (Natixis IM).
Ahora, la situación de Ucrania se agrava por momentos y pesa sobre los mercados de valores del Báltico y de Finlandia, al conocerse el envío de tropas a las bases de la OTAN en ese país. A su vez, Alemania se ha sumado a la advertencia de Estados Unidos a Rusia de que se impondrían sanciones en caso de que Rusia invada Ucrania. "Las entregas de gas de Rusia a Alemania son mínimas en la actualidad, lo que agrava la desaceleración de la mayor economía de la zona del euro (junto con las restricciones relacionadas con el covid)", añade Botte.
De ahí a que, si Estados Unidos cumpliera su promesa de aumentar los suministros de GNL a Europa, los intereses de los países de la OTAN se alinearían para dar una respuesta contundente. La UE acaba de ampliar la financiación a Ucrania, otra señal de una mayor oposición coordinada a Rusia.
Este telón de fondo abre el claro interrogante en los inversores sobre cuáles son las bolsas que históricamente son las más rentables del mundo y dónde suele ser más interesante invertir. Hay que diferenciar entre las cinco más destacadas que puedes ver a continuación.
El NYSE: la bolsa de mayor dimensión del mundo con la referencia del S&P 500
La Bolsa de Nueva York o el NYSE -que responde a las siglas en inglés de New York Stock Exchange-, ubicada en el número 11 de Wall Street, es el mayor mercado de valores del mundo por la capitalización de las aproximadamente 2.400 empresas que cotizan en él (en torno a US$ 20.000 millones). Su volumen de negociación diario es de alrededor de US$ 170.000 millones.
La rentabilidad media del S&P 500, su índice de referencia, ha sido del 14,35% en las últimas dos décadas, por lo que se erige como el mercado más rentable, sin lugar a dudas, en el largo plazo. Sobre todo, respetando el binomio rentabilidad y riesgo.
La capitalización bursátil se refiere al valor de mercado de las empresas y se calcula multiplicando el número de acciones por el precio de mercado que tienen las mismas.
En este parqué cotizan empresas como Coca-Cola o Berkshire Hathaway. En los últimos años, ha facilitado la entrada a empresas tecnológicas, como Spotify.
La referencia tecnológica del Nasdaq
Los gigantes de la tecnología están en Nasdaq, la bolsa estadounidense donde cotizan más de 3.000 empresas, entre las cuales figuran nada más y nada menos que Apple, Alphabet (Google), Amazon y Facebook. Todos los grandes nombres del sector de la tecnología.
No resulta raro, teniendo en cuenta este factor, que muchos inversores de fuera de EE UU elijan este mercado a la hora de invertir en el extranjero. Su capitalización de mercado es menor que la del NYSE y ronda los US$ 7.000 millones.
Su enorme rentabilidad la demuestra la evolución del índice Nasdaq Composite, cuya rentabilidad se ha disparado un 3.100% desde 1992. Una muestra del gran apetito por las firmas tecnológicas durante las últimas décadas.
La Bolsa de Londres y su fortaleza pese al Brexit
A pesar de que triunfó la salida de Reino Unido de la Unión Europea, la bolsa británica es uno de los parqués más destacados y rentables del planeta. Con 216 años de antigüedad, la London Stock Exchange (en su acepción inglesa), ubicada en el famoso barrio de la City londinense, tiene una importancia espectacular en el mundo de la inversión. Tanto es así que fue la más grande del mundo hasta 1914.
Su capitalización de mercado supera los 6.000 millones de dólares y tiene listadas más de 2.000 empresas, la mayoría europeas. El índice de referencia de la bolsa de Londres es el FTSE 100, que está compuesto por las 100 compañías de mayor capitalización bursátil del Reino Unido y ha despegado un 514% desde su creación.
La Bolsa de Frankfurt: antigüedad y experiencia
Es el mercado de referencia en Alemania y también el más antiguo, con 432 años de historia. En el Siglo XI, Frankfurt acogía numerosas ferias y la ciudad se convirtió en un importante centro de operaciones comerciales y financieras. En 1585, los vendedores decidieron establecer tipos de cambio fijo y, por ello, se suele decir que la Bolsa nació en esa fecha en concreto.
En la Bolsa de Frankfurt cotizan cerca de 4.000 empresas y su capitalización de mercado está en torno a los 2.000 millones de dólares.
Como índice de referencia verás el DAX 30, donde están las 30 principales empresas cotizadas en esta bolsa por capitalización, como Adidas, BMW o Bayer. El selectivo se ha disparado un 1.130% desde 1988.
Bolsa de Hong Kong: La más reputada de Asia
Acumulando una capitalización superior a los US$ 3.300 millones, es la segunda bolsa más importante de China. La más grande es la de Shanghai, pero no está abierta a los inversores extranjeros.
Hong Kong goza de muy buena reputación como uno de los centros financieros de mayor relevancia mundial y cerca de 2.000 empresas cotizan en esta bolsa asiática. Las 33 con mayor capitalización componen el índice Hang Seng, que ha repuntado un 807% desde el año 1987.