El precio de bitcoin bajó más del 59% en lo que va del año (YTD) y un poco más del 71% por debajo de su máximo de 2021. Generalmente, si un activo cae más del 20% desde su máximo reciente, los inversores consideran que ese activo está en un mercado bajista. Por el contrario, el S&P 500 bajó un 23,68 % hasta la fecha y el índice estadounidense Dow Jones bajó un 30 % hasta la fecha.
Muchos inversores que no están cubiertos y tienen sobrepeso en estos activos sufrieron una dolorosa contracción hasta 2022, y el mercado bajista parece continuar. Warren Buffet, uno de los inversores vivos más prolíficos, comenzó a invertir a los 11 años en 1941 cuando el S&P 500 estaba en un mercado bajista que tocó fondo en -35 % en 1942.
Desde entonces, operó en un ciclo de 13 mercados bajistas y aumentó su actividad inversora durante cada uno de estos mercados bajistas. En su opinión, lo mejor es comprar activos de calidad cuando los precios son baratos y esta estrategia le ha servido bien a lo largo de los años.
El mercado bajista promedio dura 289 días. El mercado bajista más largo tomó 929 días, mientras que el más corto tomó 33 días en marzo de 2020. ¿Cuánto durará el mercado bajista actual? Bueno, nadie lo sabe.
¿Qué está causando el mercado bajista?
El mercado bajista actual se puede atribuir en gran medida a la política monetaria de ajuste agresivo de la FED para frenar la inflación, que parece haber alcanzado un máximo en junio con un 9,1% y se desaceleró a un 8,3% en agosto.
La política de endurecimiento implicó la eliminación de todos los programas de flexibilización cuantitativa relacionados con el Covid-19, que se completó con éxito en marzo, seguida de una serie agresiva de aumentos de tasas de interés, que vio subir las tasas de 0.1%-0.25% en marzo al nivel actual de 3.25%.
El entorno de alta inflación presionó los presupuestos de los consumidores, ya que los hogares gastan más en costosas facturas de alimentos y energía, dejándolos así con menos ingresos disponibles. Esto ha afectado a las empresas que venden productos discrecionales, ya que la demanda de los consumidores se ha ralentizado. Además, los inversores se quedaron con menos dinero para comprar activos de riesgo como acciones y criptomonedas.
La guerra en Ucrania, junto con la política de la OPEP+ de restringir el suministro, provocó que los precios del petróleo y el gas se disparen. Esto resultó en costos de fabricación más altos y, como resultado, precios minoristas más altos. Según un artículo reciente de Caroline Valetkevitch en Reuters, grandes empresas como Amazon y Netflix perdieron las expectativas de ganancias debido al efecto de los altos precios del petróleo.
Además, como resultado del aumento de las tasas de interés, los inversores están optando por los bonos porque los rendimientos están aumentando y los bonos se consideran de bajo riesgo en comparación con las acciones. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años ha pasado del 0,786 % a principios de año al 4,068 % actual.
Entonces, ¿cómo se navega en el mercado bajista?
En primer lugar, me gustaría mencionar que la oportunidad de rotar hacia acciones a prueba de inflación o energéticas probablemente se haya ido o se haya reducido. Un vistazo rápido al rendimiento YTD de las acciones SP500 en 2022 le mostrará que las acciones en el sector energético son las ganadoras, con acciones como Occidental Petroleum Corporación hasta un 111%. Todos los demás sectores se encuentran en gran medida en territorio negativo, con algunos ganadores selectos en los sectores de salud, aeroespacial y defensa, defensa del consumidor y servicios públicos.
A medida que el mercado bajista se acerca al fondo, los activos valiosos como Bitcoin, las acciones tecnológicas y las acciones inmobiliarias comienzan a parecer baratos, y probablemente sea una buena idea comenzar a investigar y crear una lista de vigilancia.
Una buena estrategia para invertir en esta etapa del mercado bajista consiste en promediar el costo del dólar (DCA) en activos de alta convicción que tienen un precio económico. Esto implica comprar pequeñas cantidades a intervalos regulares, por ejemplo, mensualmente o incluso semanalmente. Cuando esto se hace de manera consistente durante un período de tiempo, el inversionista logra un precio de adquisición promedio justo para el activo seleccionado.
¿Cuándo se espera que el mercado bajista toque fondo?
Sincronizar un fondo de mercado bajista es una tarea difícil. También puede ser una prueba frustrante en la que lo que crees que es la caída se hunde aún más y, a medida que intentas cronometrarlo, los precios caen en la caída de la caída.
El enfoque lógico, en mi opinión, es buscar señales que puedan influir en un cambio en los fundamentos que están impulsando el mercado bajista. Por ejemplo, monitorear de cerca la tasa de inflación es un buen comienzo. Si la inflación cae significativamente hacia el objetivo de la FED del 2%, la FED puede verse obligada a detener el ajuste, y esto podría dar lugar al inicio de otro mercado alcista.
Un enfoque agudo en el mercado del petróleo y las indicaciones de precios más bajos del petróleo podrían marcar el fondo del mercado bajista y desencadenar otra tendencia alcista.
Además, seguir el dinero siempre ha sido una buena estrategia de inversión. A nivel individual, es posible que no tenga los recursos para realizar una investigación masiva en comparación con gigantes como BlackRock y Goldman Sachs. Cuando las grandes instituciones financieras dirigen el dinero en una determinada dirección, a menudo es una señal de lo que indica su investigación.
Por ejemplo, el aumento en el comercio de Bitcoin frente a la libra esterlina el lunes de la semana pasada fue una señal significativa de hacia dónde se dirige el dinero. Según Reuters, el par BTC/GBP promedia 54,1 millones de libras por día. Sin embargo, el lunes, el volumen de negociación se disparó a 846 millones de libras después de que el gobierno del Reino Unido interviniera en los mercados de bonos para salvar los fondos de pensiones sobrecargados.
*Con información de Forbes US.