El miércoles, a los pocos minutos de su debut en el mercado público, las acciones de Coinbase -que cotizan en Nasdaq con el símbolo COIN -se dispararon inmediatamente casi un 60%, impulsando la capitalización de la compañía de 9 años a más de 12 veces su última valoración privada, de US$ 8.000 millones en 2018.
Las acciones subieron a un precio de más de US$ 398, eclipsando el precio de referencia de US$ 250 establecido el martes e impulsando la capitalización de mercado de la empresa a aproximadamente US$ 105.000 millones, convirtiendo a Coinbase en una las empresas más valiosas en los Estados Unidos dentro de las 100 compañías que cotizan en la bolsa.
Evitando la OP inicial tradicional, que alista a los bancos de inversión como intermediarios y aseguradores para vender acciones antes de la negociación, Coinbase, con sede en San Francisco, optó por una cotización directa vendiendo US$ 114,9 millones de acciones el miércoles directamente al público. "Quería que hubiera un verdadero mercado el primer día que estableciera el precio, no algo que se estableciera a puerta cerrada", dijo el CEO multimillonario de Coinbase, Brian Armstrong, en CNBC, calificando la cotización directa como "más fiel al espíritu de cripto".
Antes de su cotización, Coinbase reportó ingresos del primer trimestre que aumentaron casi un 900% desde US$ 190.6 millones en el mismo período del año pasado, superando los US$ 585 millones que obtuvo en el cuarto trimestre. El analista de Wedbush, Dan Ives, dijo en una nota dirigida a sus clientes que "la cotización de Coinbase es un momento decisivo y un evento histórico para la industria de las cripto y algo en lo que Wall Street se centrará con láser para medir el apetito de los inversores en el futuro", llamando a Coinbase un "barómetro" para la creciente adopción [de cripto] generalizada.
La incursión de Coinbase en el mercado público se produce después de un año masivo de crecimiento de las criptomonedas, impulsado por preocupaciones inflacionarias y una mayor adopción institucional. Morgan Stanley y Goldman Sachs comenzaron a ofrecer criptomonedas a sus clientes adinerados el mes pasado, y compañías como Tesla, MicroStrategy y Pagos Fintech Square compraron miles de millones de dólares en bitcoins como un medio para diversificar sus balances en gran parte basados en moneda estadounidenses. Con un asombroso 825% durante el año pasado, bitcoin alcanzó su último máximo, de poco menos de US$ 65.000, el miércoles por la mañana. El mercado total de criptomonedas tiene un valor de más de US$ 2,2 billones.
"A pesar de que los ingresos de Coinbase aumentaron en los últimos 12 meses, la compañía tiene poca o ninguna posibilidad de cumplir con las expectativas de ganancias futuras que se integran en su valoración esperada, de US$ 100.000 millones", dice David Trainer, CEO de investigación de inversiones firmes nuevas construcciones. "Los mercados de criptomonedas son muy jóvenes y esperamos que muchas más empresas compitan por las ganancias de las que Coinbase disfruta hoy".
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"Con los saltos astronómicos de los precios de las criptomonedas, y a medida que se integran cada vez más en el sistema financiero global, los inversores deben esperar un escrutinio gubernamental mucho mayor", dijo Nigel Green, director ejecutivo del grupo de asesoría de Vere Group, agregando que la cotización directa de Coinbase ayudará a la empresa a alcanzar una base de inversión más amplia que no sea "los criptoevangelistas habituales".
Gary Gensler, profesor de blockchain y criptomonedas en la MIT Sloan School of Management, fue confirmado como el nuevo presidente de la Comisión de Bolsa y Valores el miércoles, y un funcionario de la SEC ha dicho que está `` comprensivo con el llamado a la claridad regulatoria '' en el espacio.
