La primera mitad de 2022 no fue buena para los fondos de cobertura, especialmente aquellos con carteras muy diversificadas con más de 50 posiciones. Además, hubo una amplia dispersión en el rendimiento entre los fondos de fondos, con el percentil 10 superior rindiendo 10,81% y el 10 inferior rindiendo -23,09% durante los primeros seis meses.
En medio de la amplia dispersión en los rendimientos de los fondos, solo el 35% en general de los fondos de fondos administrados por Citco generaron rendimientos positivos durante los primeros seis meses de 2022.
Los fondos de cobertura administrados por Citco reportaron un retorno promedio de -5% y un retorno mediano de -4,37% para el primer semestre de 2022. Sin embargo, los fondos de fondos reportaron retornos positivos en los primeros seis meses de 2021.
Los fondos que utilizan una estrategia larga/corta de acciones tuvieron los peores resultados durante los primeros seis meses, perdiendo un 15,91%, mientras que los fondos macro globales subieron un 6,18%. Los fondos convertibles de arbitraje obtuvieron un rendimiento del -9,33%, mientras que los fondos multiestrategia perdieron un 2,81%.
Los mejores rendimientos de los fondos más grandes
Los fondos de fondos más grandes generaron los mejores rendimientos, y aquellos que administraron más de US$ 1.000 millones generaron un rendimiento promedio de 0,17% y un rendimiento medio de 1,2%. El 58% de los fondos de este grupo estuvieron en verde durante la primera mitad del año.
En el otro extremo, los fondos de fondos con menos de US$ 200 millones promediaron un rendimiento de seis meses de -6,97% y un rendimiento medio de -6,76%, con solo el 26% de los fondos en esta categoría de tamaño generando rendimientos positivos para el período. Solo el 33% de los fondos con US$ 200 millones a US$ 500 millones estaban en verde hasta junio con un rendimiento promedio de -4,98% y un rendimiento medio de -5,47%.
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Los fondos de fondos con US$ 500 millones a US$ 1.000 millones perdieron un 4,32% en promedio con un rendimiento medio de -2,59%. El 43% de los fondos de este grupo de tamaño generaron rendimientos positivos durante los primeros seis meses del año.
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Los fondos altamente concentrados superaron a los fondos diversificados
Los fondos altamente concentrados de fondos de cobertura con 5 a 20 posiciones superaron a aquellos con una diversidad mucho mayor. Aquellos con 5 a 20 posiciones registraron un retorno promedio de -3,01%, mientras que los fondos con más de 50 posiciones generaron un retorno promedio de -6,51%.
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Los fondos de fondos con 20 a 30 participaciones fueron los de mejor desempeño, mientras que aquellos con 30 a 50 participaciones estuvieron aproximadamente empatados con fondos con más de 50.
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Citco también informa flujos de capital esencialmente planos para la primera mitad, marcados por una disminución de -2% en los activos bajo administración debido a la actividad de capital neta.
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*Nota publicada en Forbes US
