Tanto si sos nuevo en el mundo de la inversión como si sos un veterano del mercado bursátil, es posible que hayas oído hablar de la teoría del mercado eficiente, que postula que toda la información pública y privada ya está incluida en el precio de una acción y que no hay lugar para acumular ganancias excesivas.
Parece una suposición razonable, pero en aras de la exactitud histórica, hay que señalar que algunos inversores tienen un historial mucho mejor que otros, lo que los hace dignos de emulación por parte de los inversores emprendedores. La habilidad sí importa.
Desde 1983, la revista Forbes informa de los cambios en la riqueza de las personas más ricas del mundo a través de la clasificación oficial de los Forbes 400 y, más recientemente, de su clasificación anual de los multimillonarios del mundo. Algunos de estos mega-ricos son empresarios como Bill Gates, Jeff Bezos y Elon Musk.
Pero, según nuestros registros, la mayor concentración de multimillonarios en la lista Forbes 400 procede de los sectores de la inversión y las finanzas, como Warren Buffett, que destaca por poseer acciones durante décadas y un patrimonio neto de más de 1.000 millones de euros. décadas y un patrimonio neto que actualmente supera los 110.000 millones de dólares. mil millones de dólares.
Para los inversores interesados en invertir con éxito a largo plazo, el tamaño de las acciones parece ser importante. Los estudios de Eugene Fama y Kenneth French de la
Universidad de Chicago muestran que las acciones más pequeñas producen mayores rendimientos a largo plazo, aunque conlleven mayor riesgo y volatilidad en el corto plazo.
En el mundo real, los estudios de Roger Ibbotson sobre la rentabilidad del mercado bursátil estadounidense desde 1926. muestran que los valores de gran capitalización obtuvieron un rendimiento anualizado del 10% en los últimos 97 años, frente al 12% de los valores de gran capitalización.
Los valores más grandes produjeron las mayores ganancias en 2023, pero desde del siglo XXI, el punto dulce de las acciones estuvo justo en en el centro del mercado. Los valores de mediana capitalización entre 2.000 y 10.000 millones de dólares.
Desde el 12 de julio de 2000 hasta el 12 de julio de 2023, el índice S&P Midcap 400 rindió un 547%, superando el 358% de rentabilidad total del índice S&P 500 de gran capitalización. El Russell 2000 Small Cap Index, un popular sustituto de los valores de menos de 2 millones de dólares de valor de mercado, obtuvo un 380% de rentabilidad.
Millones de dólares de valor de mercado, obtuvo un 380% en los últimos 23 años. Si nos acercamos a la historia más reciente, los valores de mediana capitalización dominan el mercado desde principios de junio. El S&P Midcap 400 subió un 11,7% desde de junio, frente al 7,1% del S&P 500 y el 10,7% del Russell 2000. 2000.
Con los valores de mediana capitalización demostrando su rendimiento superior, y los inversores multimillonarios demuestran que saben cómo batir al mercado, la combinación de estos dos principios produce varias ideas de valores con un potencial de rentabilidad desorbitado. Si te gusta la idea de los ingresos por dividendos, no te vas a decepcionar.
A continuación, presentamos seis valores de mediana capitalización que pagan dividendos recomendadas en el boletín Forbes Billionaire Investor en las que los multimillonarios tienen participaciones significativas y continuas de acuerdo con sus declaraciones regulatorias más recientes a la U.S. Securities & Exchange Commission. La rentabilidad media por dividendo es del 3,7%.
Lancaster Colony (LANC)
Capitalización bursátil: 5.200 millones de dólares
Rentabilidad por dividendo: 1,8%.
Accionistas multimillonarios: Ken Grin - Fundador y CEO, Citadel, Ken Fisher - Fundador y Presidente Ejecutivo, Fisher Investments, Ray Dalio - Fundador, Copresidente y Codirector de Inversiones, Bridgewater Associates, Jim Simons - Fundador, Renaissance Technologies, Israel Englander - Presidente, CEO y Codirector de Inversiones, Millennium, Clifford Asness - Fundador, AQR Capital Management
A pesar de la incierta situación económica, las perspectivas son positivas para Lancaster Colony (LANC), con sede en Westerville, Ohio. La empresa es productos alimenticios especializados, como panes congelados Texas Toast congelados Texas Toast y picatostes, así como aliños para ensaladas y salsas.
Lancaster Colony vende el 55% de su negocio a través del canal minorista y el 45% a través de la restauración. canal minorista y el 45% a través de acuerdos de restauración con restaurantes como Chick-l-A y Arby's. También vende salsas embotelladas en tiendas de comestibles de estas marcas, así como de Buffalo Wild Wings.
Las subidas de las materias primas, los envases y los fletes fueron un reto, pero la empresa pudo contrarrestar los efectos con precios más altos. Las ventas del canal minorista aumentaron un 5,6% en el cuarto trimestre de 2022, y los ingresos del foodservice se dispararon un 19,2%, hasta 258,8 millones de dólares.
Para 2023, se espera que los ingresos aumenten un 8,7%, hasta los 1.820 millones de dólares, y los beneficios un 2,3%, hasta los 5.000 millones de dólares.
Los beneficios aumentarán un 2,3%, hasta 5,34 dólares por acción.
"Esperamos que las ventas minoristas se beneficien de la expansión de nuestro programa de licencias, mientras que en el segmento de restauración prevemos un crecimiento continuado del volumen", declaró David Ciesinski, CEO. "La inflación de los costes seguirá siendo un factor adverso para nuestros resultados financieros, pero esperamos que nuestras medidas de fijación de precios y nuestras iniciativas de ahorro de costes compensen el aumento de los costes".
El aumento de las ventas y los beneficios permite a Lancaster Colony mantener su trayectoria de incremento del dividendo trimestral, que creció un 9,1%. historial de escalada del dividendo trimestral, que creció un 9,1% anualmente desde 2017. La empresa, que no tiene deuda y cuenta con 95,5 millones de dólares de efectivo en el balance, aumentó el dividendo anualmente durante los últimos 60 años.
Lancaster Colony fue capaz de no endeudarse y seguir y seguir pagando dividendos cada vez más altos a pesar de la expansión de una planta de aderezos y salsas en Horse Cave, Kentucky, la mayor planta de la red de fabricación de la empresa.
Werner Enterprises (WERN)
Capitalización bursátil: 2.800 millones de dólares
Rentabilidad por dividendo: 1,3%.
Accionistas multimillonarios: Ray Dalio, Bridgewater Associates, Israel Englander , Millennium, Clifford Asness , AQR Capital Management, Steven Cohen - Fundador, CEO, Presidente, Point72.
Como la economía se mantuvo obstinadamente fuerte, el negocio del transporte por carretera se benefició del aumento de las tarifas de transporte de mercancías. El descenso de los costes del combustible en de los costes del combustible.
Omaha, Nebraska, Werner Enterprises (WERN) se remonta a 1956, y hoy es una de las cinco mayores empresas nacionales de transporte y logística, con más de 8.000 empleados. con más de 8.000 camiones, 24.000 remolques y 13.000 empleados. empleados. En 2022, Werner obtuvo unos ingresos de 3.290 millones de dólares, un 20% más que en 2021. respecto a 2021, y los ingresos de explotación aumentaron un 5%, hasta 323,1 millones de dólares.
Werner sigue aumentando su flota y su huella a través de adquisiciones, comprando dos empresas de transporte en el cuarto trimestre de 2022. En En noviembre, Werner adquirió el transportista de carga terrestre y agente de carga ReedTMS, con sede en Tampa, Florida. y agente de carga ReedTMS Logistics. Un mes antes, compró Baylor Trucking, con sede en Indiana, añadiendo 200 camiones y 980 remolques en 2022.
El actual entorno de costes dificulta a los camioneros más pequeños operar de forma rentable. a los camioneros más pequeños operar con comodidad. "A medida que transcurra el año y haya un gran déficit entre las tarifas al contado y los costes de explotación de los transportistas, prevemos un aumento de los fallos de los transportistas. esta tendencia ya comenzo", dijo el CEO Derek Leathers durante la conferencia telefónica trimestral de Werner en febrero.
"Aunque sigue habiendo incertidumbres macroeconómicas, lo único que creo firmemente es que los transportistas fuertes, bien capitalizados y centrados en la ejecución operativa tendrán la oportunidad de brillar". oportunidad de brillar".
Southwest Gas Holdings (SWX)
Capitalización bursátil: 4.600 millones de dólares
Rentabilidad por dividendo: 3,8%.
Accionistas multimillonarios: Carl Icahn - Fundador y Presidente, Icahn Enterprises, Ken Grin , Citadel, Steven Cohen , Point72, Mario Gabelli - Presidente y CEO de GAMCO Investors, Israel Englander, Millennium.
Hay inversores multimillonarios de éxito, como Warren Buett, cuyo modus operandi consiste en colocar capital en empresas prósperas con una gestión competente y sentarse a disfrutar de las ventajas de poseer parte del negocio.
Otros prefieren un enfoque más pugilístico, comprando acciones para influir en el gobierno corporativo con el objetivo de sacudir el statu quo y, en última instancia, desbloquear el valor para el accionista. Quizá nadie ejemplifique mejor el arquetipo del accionista activista que Carl Icahn, que lleva más de 40 años comprando grandes participaciones en empresas y agitando el cambio.
El objetivo de una de las campañas actuales de Icahn es Southwest Gas Holdings (SWX). La empresa, con sede en Las Vegas, es una compañía de gas natural regulada que presta servicio a 2 millones de clientes residenciales y comerciales en Nevada, Arizona y California.
La distribución de gas fue el mayor componente de los ingresos anuales hasta 2018, cuando fue eclipsada por la subsidiaria de infraestructuras de servicios públicos de la empresa Centuri, que excava zanjas y realiza tareas de mantenimiento y reparación de tuberías para empresas de servicios públicos en EE. UU. y Canadá.
En diciembre de 2021, Southwest Gas cerró el acuerdo para adquirir el sistema de gasoductos Questar de Dominion Energy en Utah, Wyoming y Colorado, que pasó a denominarse MoutainWest.
Fue la feróz oposición al acuerdo MountainWest que consiguió Icahn con Southwest Gas en octubre de 2021, cuando comenzó a construir su participación y llamó a la gestión de supuesta ineptitud y deshonestidad. Lanzó una oferta de 75 dólares por las acciones, y finalmente el precio a 82,50 dólares antes de que la oferta concluyera el pasado mayo.
Icahn Icahn casi quintuplicó su participación inicial hasta el pasado último año adquirio otros 5,75 millones de acciones, para una participación total de 10,85 millones. de 10,85 millones de acciones, o el 15,2% de las acciones ordinarias en circulación. A pesar del acuerdo sobre el oleoducto, los esfuerzos de Icahn en Southwest dieron sus frutos. Southwest dieron sus frutos.
La empresa acabó desprendiéndose de la división división, vendiéndola a Williams Cos. el pasado diciembre. Icahn también consiguió Icahn también consiguió sustituir al CEO y hacerse con cuatro puestos en el consejo de administración. Mientras Icahn espera a que Southwest desbloquee más valor mediante mayor eficiencia y más ventas de activos, disfruta de un flujo constante de de dividendos.
La empresa aumentó el pago de dividendos un 8,4% anual los últimos 10 años, y el dividendo trimestral actual ofrece una rentabilidad del 3,3%. 3.3%.
Xerox Holdings (XRX)
Capitalización bursátil: 2.500 millones de dólares
Rentabilidad por dividendo: 6,2%.
Accionistas multimillonarios: Carl Icahn , Icahn Enterprises, Ken Fisher, Fisher Investments, Ken Grin, Citadel, Steven Cohen, Point72, Ray Dalio Bridgewater Associates, Jim Simons Renaissance Technologies, Israel Englander, Millennium, Cliord Asness , AQR Capital Management.
A lo largo del siglo XX, dos de las empresas de mayor éxito del mundo tuvieron su sede en Rochester, Nueva York, y ambas se dedicaban a poner imágenes en papel. Eastman Kodak dominó la fotografía comercial y de consumo, e incluso inventó la fotografía digital.
Mientras tanto, al otro lado de la ciudad, la Haloid Photographic Company desde 1906 era líder del mercado en papel y equipos fotográficos, y en 1961 pasó a llamarse Xerox después de que la empresa fuera pionera y popularizara la fotocopiadora de papel normal papel normal.
Xerox desarrolló muchas de las características que se encuentran en los ordenadores personales modernos, como la interfaz gráfica de Apple y Microsoft, pero nunca llegó a comercializarlas.
En la actualidad, Xerox tiene su sede en Norwalk, Connecticut, y tras la desinversión de su filial de consultoría empresarial Conduent en 2017, se centra directamente en dar servicio a grandes organizaciones con equipos y servicios de copia e impresión. equipos y servicios de copia e impresión.
Más de la mitad (57%) de sus ingresos procede de Estados Unidos, el 29% de Europa y lo que queda, del resto del mundo. Este año se espera que los ingresos aumenten un 1%, hasta los 7.100 millones de dólares, pero se prevé que los beneficios aumenten un 1%, hasta los 7.100 millones de dólares. mil millones de dólares, pero los beneficios caerán un 26%, hasta 1,12 dólares por acción.
El flujo de caja libre de los últimos 12 meses asciende a 1,29 dólares por acción, lo que es suficiente para que Xerox pueda mantener su rentabilidad. suficiente para que Xerox siga pagando un dividendo trimestral de 0,25 dólares por acción. El pago no creció en los últimos cinco años, pero da a las acciones una jugosa rentabilidad por dividendo. una jugosa rentabilidad por dividendo superior al 6%.
El mayor accionista de Xerox, que controla el 22% de las acciones en circulación de la empresa, es Icahn Associates Holding, encabezado por el veterano Carl Icahn, que partició en la compra de Xerox. y activista Carl Icahn, que estuvo involucrado con Xerox desde 2015.
con Xerox desde 2015. Con su propiedad, Icahn fue una fuerza en en el gobierno corporativo de Xerox, consiguiendo nombrar directores a la junta de la compañía e incluso reemplazando al CEO en 2018. Desde 2020, Icahn intensificó su compra de acciones de Xerox, la más recientemente una compra personal de 36,3 millones de dólares en abril. Icahn no es el único en ver el potencial de valor adicional en Xerox, con significativas siete inversores multimillonarios.
Phillips Edison (PECO)
Capitalización bursátil: 3.900 millones de dólares
Rentabilidad por dividendo: 3,3%.
Accionistas multimillonarios: Israel Englander, Millennium, Steven Cohen, Point72, Jim Simons , Renaissance Technologies, Cliord Asness, AQR Capital Management, Ken Fisher, Fisher Investments, Ken Grin, Citadel.
Las acciones de los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) son valores ideales para los inversores orientados a los ingresos y, en realidad, para cualquier persona interesada en la inversión inmobiliaria, inversores orientados a los ingresos y, en realidad, para cualquier persona interesada en generar un rendimiento total a largo plazo a partir de dividendos y del capital.
Phillips Edison (PECO) es un REIT de mediana capitalización de Cincinnati, Ohio, que se especializa en la propiedad de centros comerciales anclados por tiendas de comestibles. Se le podría perdonar por suponer que el nombre de Phillips Edison implica que la empresa está en el negocio de la bombilla o fonógrafo, pero este negocio inmobiliario fue fundado en 1991 por dos hombres llamados Jerey Edison y Michael Phillips.
Edison es el actual presidente y presidente ejecutivo de Phillips Edison, que salió a bolsa en julio de 2021, y posee 335.000 de los 117,3 millones de acciones en circulación. PECO posee y opera una cartera nacional de 6.200 millones de dólares de 291 centros comerciales de comestibles en Florida, la costa este Este, el Medio Oeste y la costa del Pacífico.
Los principales porcentajes de los ingresos totales son Kroger (6,2%), Publix (5,8%), Albertsons (4,1%), Koninklijke Ahold Delhaize N.V. (3,9%) y Walmart (2%). Se espera que los ingresos de este año crezcan un 6,6%, hasta 597,5 millones de dólares, y los fondos de explotación aumentarán un 6%, hasta 2,28 dólares por acción.
En los últimos 12 meses, Phillips Edison generó un flujo de caja libre de 1,40 dólares por acción. US$ 1,40 por acción, lo que supera con creces los US$ 1,12 por acción en dividendos anuales, que se pagan mensualmente a la tasa actual de US$ 0,0933 al mes, lo que supone una rentabilidad por dividendo del 3,3% a los precios actuales.
El crecimiento de los dividendos también es alentador. Desde su salida a bolsa hace dos años, PECO aumentó su pago mensual a un ritmo anual del 4,8%.
Kilroy Realty (KRC)
Capitalización bursátil: 3.900 millones de dólares
Rentabilidad por dividendo: 6,6%.
Accionistas multimillonarios: Bruce Flatt - CEO, Brookeld Asset Management, Howard Marks - Cofundador y Copresidente, Oaktree Capital Management, Ken Grin , Citadel, Ray Dalio, Bridgewater Associates,Jim Simons, Renaissance Technologies, Israel Englander, Millennium, Cliord Asness, AQR Capital Management.
Los empleados abandonaron en masa la oficina durante la pandemia para instalarse en casa, pero resulta que los rumores sobre la desaparición de la oficina pueden haber sido muy exagerados.
En agosto pasado, el 52% de los profesionales trabajaba en la oficina, frente al 39% de hace dos años, según una encuesta realizada a 253.000 profesionales en LinkedIn. Otro 17% tiene un acuerdo híbrido que sigue requiriendo una oficina. Sólo el 29% trabaja en casa, frente al 46% de 2020, durante la época del Covid.
Con el azote de la "renuncia silenciosa" extendiéndose por todo el mundo corporativo, los CEO, especialmente en tecnología y finanzas, están ordenando a su gente que vuelva al trabajo. Estas tendencias son un buen augurio para Kilroy Realty (KRC), con sede en Los Ángeles (California), un fondo de inversión inmobiliaria y uno de los principales actores en el alquiler de oficinas de primera calidad en la costa oeste por parte de empresas de los sectores tecnológico y de ciencias de la vida.
Posee y gestiona 55 inmuebles con más de 14 millones de pies cuadrados, situados en Los Ángeles, San Diego, San Francisco, Seattle y Austin (Texas). La lista de los principales inquilinos de Kilroy es similar a la de los más activos del NASDAQ, con nombres como Amazon, Adobe, Netflix y Salesforce con contratos plurianuales. Alrededor del 9,5% de la superficie alquilable se renueva anualmente hasta 2032.
"La ocupación física en nuestra cartera y en el mercado en general sigue y, según las conversaciones mantenidas con nuestros clientes, seguimos siendo seguimos siendo optimistas en cuanto a la continuidad de esta tendencia", afirmó John John Kilroy.
"La dinámica de poder se está desplazando hacia los empleadores, que expresaron sistemáticamente su preferencia por el trabajo en persona". Kilroy cotiza a 7,4 veces los fondos de explotación previstos para este año. se sitúa un 51% por debajo de su múltiplo precio-financiación medio de 15,1 años. En Kilroy cotiza con un descuento similar a su relación media precio-valor contable.
Estos descuentos de valoración atraen mucho a inversores de valor como como el canadiense Bruce Flatt, de Brookeld Asset Management, que estableció una posición el año pasado.
El balance conservador de Kilroy atrae a gente como Howard Marks, que hizo su fortuna con la deuda y comenzó a comprar acciones a principios de 2021. Flatt y Marks tienen un historia de compartir: Brookeld compró el 62% de la participación de Marks en Oaktree Capital Management de Marks en 2019.
*Con información de Forbes US
