La empresa de minería digital Bitdeer Technologies Holdings, dirigida por el multimillonario criptográfico Jihan Wu, está intentando recaudar US$ 200 millones de inversores externos para comprar hardware con descuento a pesar de los fuertes vientos en contra para la industria minera y las perspectivas gélidas de Wall Street.
Wu es cofundador de Bitmain, la compañía de chips de computadora más grande del mundo para la minería de bitcoin. Después de resolver un largo desacuerdo con el otro cofundador, Micree Zhan, Wu tomó el control de Bitdeer. La compañía comenzará sus planes de adquisición con una inversión de US$ 50 millones y tiene como objetivo recaudar US$ 200 millones adicionales de inversionistas externos como oficinas familiares, firmas de capital de riesgo y fondos de inversión, según informó Bloomberg.
Recaudar dinero para la criptominería es un objetivo ambicioso, quizás audaz, dada la caída del interés en los negocios de los actores financieros tradicionales. En 2021, la lista de empresas mineras que cotizan en bolsa creció rápidamente y cerró el año con 16 operaciones en Nasdaq. Hoy, las tres principales empresas mineras que cotizan en bolsa por capitalización de mercado (Marathon, Riot y Core Scientific) han bajado un 70 %, 69 % y 87 % en lo que va del año, respectivamente.
La minería es un esfuerzo costoso que requiere grandes cantidades de poder de cómputo para ser el primero en resolver problemas matemáticos complejos y ganar la oportunidad de procesar una transacción para la red y obtener el pago de bitcoin. Las operaciones mineras surgen donde la electricidad es barata y cuando el precio de bitcoin es alto. Eso facilita la obtención de ganancias al procesar transacciones para la red y obtener recompensas de bitcoin. Bitdeer tiene operaciones mineras en EE.UU. y Noruega.
El año pasado, cuando el precio de bitcoin alcanzó su máximo histórico, los mineros adoptaron estrategias de crecimiento agresivas y ordenaron más máquinas de minería. Sin embargo, estas unidades suelen tardar un mínimo de seis meses en llegar y se pagan en tres cuotas. Con la caída de bitcoin del 56 % en lo que va del año y el costo de la energía en aumento a nivel mundial, los márgenes de minería se han reducido y muchos mineros no tienen el efectivo disponible para terminar sus contratos.
“Es que el último pago es el más estricto porque muchas de estas empresas han usado todo su efectivo para pagar el primer y el segundo tramo, pero luego, cuando vence el pago final, ya no tienen el efectivo”, dice el analista Chris Brendler. "Es muy atractivo para los compradores entrar y decir 'oye, compraré ese contrato, no dejes que entre en incumplimiento'".
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Una métrica llamada precio de hash captura los ingresos diarios por unidad de potencia minera. El precio del hash ha caído más de un 57 % desde el año pasado, lo que ha reducido el valor de las máquinas de minería de bitcoin. La caída del precio del hash, el aumento de los costos de la energía y la venta de máquinas por pánico sugieren que el valor de estas computadoras tiene que caer aún más.
Al mismo tiempo, la liquidación de máquinas brinda a las empresas bien capitalizadas con una infraestructura minera eficiente (léase: acuerdos de compra de energía) una oportunidad de crecer a medida que el mercado se consolida.
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“Hay una protección a la baja para estas empresas en forma de competencia decreciente, y no es solo que los costos de energía hayan aumentado y el precio de bitcoin haya bajado, también es esa tercera pieza de los mercados de capital, no se puede recaudar dinero para construir un operación bitcoin hoy”, dice Brendler. "Puedes intentarlo si eres Bitdeer, pero hoy en día es bastante difícil convencer a los inversores para que lo hagan".
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CleanSpark es otro ejemplo de un minero de bitcoin que se mueve para sacar provecho de los equipos disponibles a bajo precio. Entre agosto y septiembre, CleanSpark adquirió dos instalaciones mineras en Georgia de Mawson Infrastructure Group y Waha Technologies. El valor combinado de las adquisiciones fue de US$ 67,6 millones.
Bitdeer se presentó para salir a bolsa a través de un acuerdo con una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC) llamada Blue Safari Group Acquisition Corp. en noviembre de 2021, pero desde entonces el acuerdo se retrasó dos veces con la nueva fecha fijada para el 14 de diciembre.
A pesar de los contratiempos, el precio de Blue Safari ha ido en aumento constante desde principios de año, lo que parece contradictorio en un mercado que se ha agriado con los SPAC y está temblando durante un criptoinvierno. En el momento de escribir este artículo, Blue Safari se cotiza a US$ 10,26 y ha subido un 3% en lo que va del año.
*Con información de Forbes US.
