Las acciones de Amazon (NASDAQNDAQ -0.4%: AMZN) perdieron aproximadamente un 14 % hasta la fecha en comparación con la caída del 13 % en el índice S&P500 durante el mismo período. Sin embargo, a su precio actual de US$ 143, la acción cotiza un 15 % por debajo de su valor razonable de US$ 168, la estimación de Trefis para la valoración de Amazon.
Amazon (AMZN-1,2 %) genera ingresos de tiendas físicas y en línea, servicios de vendedores externos, servicios de suscripción, servicios de publicidad y servicios web. La compañía publicó resultados mixtos en el segundo trimestre de 2022, con ganancias por debajo de la marca, pero ingresos que superaron las estimaciones.
Las ventas netas mejoraron un 7 % interanual hasta los US$ 121.200 millones, impulsadas por un aumento del 10 % en la región de América del Norte y un aumento del 33 % en la unidad AWS (Amazon Web Services). Si bien la división de América del Norte se benefició de un aumento en las ventas de unidades, el crecimiento de los ingresos de AWS se debió a un mayor uso por parte de los clientes.
Por otro lado, el crecimiento de los ingresos se vio algo compensado por una caída del 12 % interanual en las ventas internacionales, que sufrieron debido al efecto combinado de menores ventas de unidades y el impacto negativo de los tipos de cambio de moneda extranjera. En general, la compañía registró una pérdida neta de -US$ 2 mil millones en el trimestre, en comparación con la utilidad neta de US$ 7,8 mil millones en el año anterior. Fue debido a mayores gastos operativos y -US$ 5.500 millones de otros gastos (netos) en el segundo trimestre.
En particular, la mayoría de otros gastos (neto) se debió a una pérdida de valoración de valores de capital negociables de una inversión de capital en Rivian Automotive.
Las ventas netas de la empresa aumentaron un 22 % interanual hasta los US$ 469.800 millones en el año fiscal 2021. Fueron impulsadas por el crecimiento en los tres segmentos: América del Norte, Internacional y AWS. Dicho esto, el crecimiento se desaceleró en los dos primeros trimestres de 2022. En particular, los ingresos acumulados de seis meses aumentaron solo un 7 % interanual hasta los US$ 237.700 millones de dólares.
Si bien los segmentos de América del Norte y AWS experimentaron un crecimiento, una caída en los ingresos internacionales afectó la cifra total de ventas. En total, los ingresos netos de AMZN se redujeron de US$ 15.900 millones a -US$ 5,900 millones durante la primera mitad del año. Se debió principalmente a otros gastos (neto) de -US$ 14.1 mil millones.
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En el futuro, la empresa espera un fuerte crecimiento en el tercer trimestre. Proporcionó una guía de ingresos de US$ 125 - US$ 130 mil millones (un aumento del 13% - 17% interanual). Estimamos que los ingresos de Amazon alcancen los 497.100 millones de dólares en el año fiscal 2022. Además, es probable que sus ingresos netos se mantengan en torno a los 830 millones de dólares. Esto, junto con los ingresos por acción de US$ 48,61 y un múltiplo P/S de poco más de 3x, dará como resultado una valoración de US$ 168.
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*Con información de Forbes US.
