Actualmente somos testigos de casos de uso cada vez mayores y de la creciente aceptación de la inteligencia artificial (IA) en todos los ámbitos de nuestra vida. Desde Siri de Apple y Alexa de Amazon como asistentes hasta el pronto uso del aprendizaje profundo por refuerzo (DRL) y la localización y el mapeo simultáneos (SLAM) para manejar nuestros coches. La IA está en todas partes.
No es de extrañar que estemos viendo un número cada vez mayor de inversores que acuden a aprovechar esta tendencia. Los inversores institucionales y los fondos de cobertura, con su I+D sobre las tendencias venideras y "lo que vendrá después", también están destinando más a este campo.
Aunque hay un buen número de prometedores valores de IA en sus primeras etapas, en los tiempos inciertos que corren, los inversores pueden estar más interesados en quedarse con los que han superado la prueba del tiempo, como éstos:
Microsoft (MSFT)
La incursión e inversión de Microsoft en la IA ya no es nueva para Wall Street. El lanzamiento de un Bing potenciado por ChatGPT para hacer frente a su rival Google mencionó la IA no menos de 50 veces en la llamada de resultados del primer trimestre.
MSFT está invirtiendo abiertamente mucho en IA y el dinero institucional está tomando nota.
Las participaciones de fondos institucionales en MSFT han aumentado en los dos últimos años. Aunque la volatilidad del precio de las acciones ha mermado la cifra global de activos bajo gestión (AUM), el número de fondos 13F que invierten en este valor de IA ha ido en aumento.
Los 10 principales titulares de fondos 13F representan actualmente alrededor del 32% de la propiedad de acciones de MSFT. Más del 74% de las acciones de Microsoft están en manos de instituciones. Vanguard Group (8,6%), BlackRock (7,2%) y State Street (4,0%) lideran la propiedad institucional de las acciones, y se observa que FMR, George Capital, Morgan Stanleyy Norges Bank han aumentado su participación en acciones de MSFT recientemente.
Según Nasdaq, a 18 de mayo había 224 nuevas posiciones en acciones de Microsoft por parte de inversores institucionales frente a 108 posiciones vendidas, lo que indica un sentimiento positivo hacia el valor por parte de esta comunidad inversora. Los fondos de cobertura también han aumentado su participación en Microsoft. A 31 de marzo, entre los principales tenedores figuraban Arete Wealth Advisors, Aspire Private Capital y Quilter Plc.
A continuación, el gigante del comercio electrónico y la nube, Amazon.
Amazon (AMZN)
Amazon es otra de las empresas que parece estar metida de lleno en el uso de la inteligencia artificial. Desde sus planes de perfeccionar a Alexa para que entregue cosas más rápido hasta el uso cada vez mayor de la IA para impulsar los ingresos publicitarios, pasando incluso por la venta de un robot doméstico impulsado por IA, Amazon no está dejando piedra sin remover en el espacio de la IA.
El dinero institucional está tomando nota y, en consecuencia, el número de fondos 13F que tienen acciones de AMZN en sus carteras ha aumentado en los últimos dos años.
Amazon es un valor más minorista que MSFT, ya que la propiedad institucional representa el 58,5% de sus acciones en circulación. Según el Nasdaq, a 18 de mayo había 241 nuevas posiciones en acciones de Microsoft por parte de inversores institucionales frente a 140 posiciones vendidas, lo que indica un interés creciente en el valor por parte del espectro institucional.
Los datos de los fondos de cobertura también indican más aumentos de participaciones que descensos en el último trimestre, siendo Geode Capital Management uno de los fondos de cobertura más activos que invierten en la acción.
Pasemos a uno de los precursores en la carrera de la IA: Nvidia.
Nvidia (NVDA)
Las acciones de Nvidia han subido más de un 100% en lo que va de año, y ¿quién podría argumentar que es otra cosa que la IA la que impulsa este repunte? NVDA es sin duda uno de los precursores en el auge y la adopción de la inteligencia artificial. Las GPU más potentes para la IA proceden del establo de NVDA. Se dice por ahí que la empresa se está introduciendo también en la IA generativa y los servicios de supercomputación en la nube, como parte de su nuevo modelo de negocio.
Las participaciones en el 13F de las acciones de NVDA han aumentado, aunque a un ritmo más lento que Microsoft o Amazon. El apoyo del precio de las acciones, especialmente en 2023, no ha podido impulsar los AUM con tenedores de 13F. La dura competencia de otras empresas de semiconductores como Advanced Micro Devices (AMD) e Intel (INTC) podría ser una razón.
Después de todo, más del 65% de las acciones en circulación de NVDA ya está en manos de inversores institucionales, y cerca del 34% de ellas se encuentra en manos de los diez principales inversores del 13F. Existe un fuerte sentimiento alcista por parte de la comunidad de fondos de cobertura hacia las acciones de NVDA, como demuestra la enorme diferencia (positiva) entre las posiciones nuevas (504) frente a las vendidas (118) en el valor recientemente.
Vanguard Group (8,3%) y BlackRock (7,3%) son los dos principales tenedores institucionales de Nvidia y han estado invirtiendo en acciones de NVDA junto con otros como T. Rowe Price, Geode Capital, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Northern Trust y Norges Bank.
A continuación: C3.ai, del multimillonario Thomas Siebel.
C3.ai (IA)
El propio ticker (AI) habla del área de enfoque de la empresa. Este proveedor de tecnología de IA empresarial ha sido un imán para el dinero institucional desde su creación en 2009. Las acciones subieron más de un 15% después de que sus beneficios del cuarto trimestre batieran las previsiones, dando un paso más hacia el cumplimiento de la visión que su fundador tenía de la empresa.
El número de fondos 13F que poseen acciones de C3.ai ha aumentado en los dos últimos años, aunque el AUM de 13F ha ido disminuyendo a causa de la caída de los precios. Recientemente, sin embargo, parece que se ha renovado el interés y la inversión en las acciones por parte de los inversores institucionales. Más del 50% de las acciones de AI están actualmente en manos de sus diez principales inversores institucionales.
El fundador y consejero delegado Thomas Siebel posee una participación del 27%. Vanguard Group (8,4%), Baker Hughes Holdings (7,9%), State Street (1,5%) y Goldman Sachs (1,5%) se encuentran entre los principales tenedores institucionales 13F que también han aumentado sus posiciones en el valor a partir de la última fecha comunicada. Fondos de cobertura como Geode Capital, Renaissance Technology, Citadel Advisors y Tudor Investments también se han mostrado más activos con la acción últimamente. Las estadísticas de nuevas (123 posiciones) frente a las de vendidas (40 posiciones) también apuntan al aumento del interés institucional por la acción.
El siguiente valor de IA que está suscitando un mayor interés institucional es Google.
Alphabet (GOOGL)
Google y su consejero delegado, Sundar Pichai, creen que la IA es uno de esos inevitables cambios disruptivos más profundos, como la llegada de los ordenadores personales, Internet o los teléfonos inteligentes. Según Pichai, la empresa "ha invertido mucho en IA durante un tiempo, y tenemos claro que no sólo construimos IA en nuestros productos, sino que claramente la proporcionamos al resto del mundo". Con la IA, ahora preparada para impulsar casi todas las ofertas de productos y servicios de Google, ¿cómo pueden mantenerse a raya los inversores?
Con el 78% de las acciones de clase A de Alphabet (GOOGL) en manos de inversores institucionales y los diez principales declarantes del 13F con acciones de GOOGL reteniendo un buen 32% de las mismas, Google se presenta como una apuesta atractiva por la IA para los inversores institucionales.
El número de fondos que mantienen GOOGL en sus carteras 13F ha aumentado rápidamente en los últimos años. Mientras que Vanguard Group (8,1%), BlackRock (7%) y State Street (3,6%) siguen siendo los principales tenedores institucionales, otros, como FMR, T. Rowe Price, Morgan Stanley, Norges Bank y Northern Trust, también figuran entre los diez principales tenedores institucionales de acciones de GOOGL. A nivel de fondos de cobertura, Geode Capital y Wellington Management Group han estado negociando activamente la acción.
Como era de esperar, las nuevas compras-250 a 18 de mayo según Nasdaq- superan con creces las posiciones vendidas (146).
A continuación, Micron:
Micron Technologies (MU)
Este valor, en gran parte en manos de inversores institucionales con un 82,3% de propiedad institucional, no parece estar atrayendo más dinero institucional al ritmo de sus homólogas. Inversores notables como Vanguard Group, State Street, PrimeCap Management, Sanders Capital, Geode Capital y Capital International Investors han disminuido recientemente su participación en Micron. Los diez principales tenedores de acciones de MU en el 13F en conjunto representan alrededor del 40% de MU en circulación y 6 de 10 de ellos han reducido su participación a partir del último informe (excepto los gustos de BlackRock con un 7,8% y Capital Research Global Investors con alrededor del 6% de participación).
El número de fondos 13F que poseen acciones de MU ha disminuido en el último año y medio. Aunque la empresa se muestra optimista sobre la posibilidad de que la IA le ayude a aumentar las ventas en 2025, las recientes caídas de los ingresos y las grandes pérdidas registradas seguramente están lanzando a la comunidad inversora a desconfiar de la acción en estos momentos.
Pasemos a uno de los pioneros en tecnología de IA: Tesla.
Tesla (TSLA)
El cofundador de Apple, Steve Wozniak, criticó recientemente a Tesla diciendo que su IA de autoconducción "matará a la gente". Ahora bien, no es la primera vez que Wozniak lanza una advertencia sobre la IA. Desde hace años, Tesla ha estado invirtiendo para desarrollar y "desplegar la autonomía a escala en vehículos, robots y más". Sin embargo, la calle parece dividida en su opinión sobre si esto daría frutos para las acciones de Tesla.
Mientras que los fondos 13F que poseen Tesla han ido en aumento, ¿quién puede decir que esto está impulsado por su incursión en la IA? Después de todo, Tesla ha lanzado grandes pasos (y anuncios) como medidas clave para ampliar su alcance y su cuota de mercado, y los vehículos eléctricos siguen siendo el tema más destacado para invertir en la empresa.
La actividad institucional ha sido positiva en términos netos para las acciones de Tesla, y su consejero delegado, Elon Musk, posee la mayor parte de las acciones, con un 22,8%, seguido de Vanguard Group (7%), BlackRock (5,7%) y State Street (3,2%). En consecuencia, los diez principales tenedores institucionales suman más del 40% de las acciones de Tesla, con Citadel Advisors, Geode Capital Management y Citadel Advisors entre los fondos de cobertura activos que han negociado acciones recientemente. De las acciones de Tesla en circulación en el mercado, alrededor del 45% está actualmente en manos de inversores institucionales, con más inversores comprando ahora (429 nuevas posiciones) en acciones de Tesla que vendiendo (189 posiciones) de la misma.
Para llevar
Con cada vez más empresas sumándose al carro de la IA y aumentando el gasto y las futuras asignaciones a iniciativas de desarrollo de la IA, el mercado de la inteligencia artificial y sus ofertas está preparado para crecer. Se calcula que el mercado agregado alcanzará más de 1.591 billones de dólares en 2030, según Precedence Research.
Gartner prevé que la inteligencia aumentada y el apoyo a la toma de decisiones superen a otras iniciativas de IA y representen el 44% del valor empresarial global derivado de la IA para 2030. Con las empresas invirtiendo cada vez más en este espacio en crecimiento, Wall Street esperaría que la actividad institucional también se mantuviera robusta.
Aunque nadie puede garantizar que Microsoft, Amazon, Nvidia, C3.ai, Google, Micron y Tesla sigan invirtiendo en IA y despertando el interés institucional, no hay motivos para pensar que vayan a cambiar de rumbo. Manténgalas en su lista de vigilancia de carteras de IA.