En 2022, el espacio de energía verde relativamente tuvo un año difícil en el mercado de valores. Estas empresas tienden a tener necesidades de financiación adicionales en sus inicios y son particularmente susceptibles a los impactos negativos de las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal.
Afortunadamente, sucedieron algunas cosas buenas para las empresas dedicadas al impacto climático positivo. La aprobación de la Ley de Reducción de la Inflación y varias órdenes ejecutivas en los Estados Unidos crearon oportunidades de crecimiento y créditos fiscales para estas compañías.
Esto significa que podría valer la pena buscar empresas que actualmente están en baja ya que, dependiendo del perfil de la empresa individual, podría haber un nuevo potencial para el crecimiento futuro.
NextEra Energy (NEE)
Florida está en la primera línea del cambio climático y ajustó su ecosistema de servicios públicos en consecuencia. NextEra Energy, uno de los mayores productores de energía solar y eólica del mundo, es propietario de Florida Power & Light Company, que proporciona electricidad a más de 11 millones de residentes de Florida. La empresa también cuenta con otras subsidiarias que brindan soluciones de energía verde al mercado.
Las acciones de NextEra Energy tuvieron una tendencia alcista lenta pero constante desde 2012, pero las cosas comenzaron a despegar en la segunda mitad de 2020. Si bien hubo algunos altibajos bastante grandes desde entonces, NEE se cotiza actualmente a US$ 74,24 a partir del 1 de febrero de 2023. Esto se compara con US$ 60,68 el 20 de diciembre de 2019, el valor más alto de la acción de ese año.
La cifra de 74,24 dólares representa una caída después de que la compañía publicara su informe de ganancias del cuarto trimestre de 2022, que fue decepcionante en comparación con las expectativas del mercado. Durante esta llamada, se reveló que Florida Power & Light tendría un nuevo director ejecutivo.
Independientemente, NextEra Energy es el tercer proveedor de energía más grande de los EE.UU. Esto no es poca cosa para una empresa de energía verde, y solo está detrás de Chevron y ExxonMobil. En general, se piensa que la empresa se beneficiará de la reciente legislación estadounidense en los próximos años, como la Ley de Reducción de la Inflación.
Brookfield Renewable Partners (BEP)
Con sede en Toronto, Brookfield Renewable Partners es uno de los mayores proveedores de energía hidroeléctrica del mundo. También cuenta con una cartera cada vez más extensa en los espacios de energía eólica y solar, con trabajo adicional en almacenamiento de energía.
BEP tuvo una tendencia alcista desde 2019. El 6 de diciembre de 2019 se cotizaba a un máximo anual de US$ 25.30 y alcanzó un máximo de US$ 49.36 el 22 de enero de 2021. Fue un camino lleno de baches, y la mayor caída ocurrió a fines de septiembre y principios de octubre de 2022, cuando cayó de US$ 38.35 a US$ 27.90 en el transcurso de unas tres semanas.
Brookfield Renewable Partners financia sus proyectos de crecimiento a través del flujo de caja y la deuda. El otoño pasado, los inversores se sentían particularmente pesimistas. La inflación todavía estaba saliendo de su pico del 9,1 % en junio de 2022, y la Reserva Federal siguió subiendo los tipos de forma agresiva. Las empresas que utilizan la deuda para hacer crecer su negocio son propensas a sufrir durante estos tiempos, ya que los préstamos se vuelven más caros, lo que reduce las posibles ganancias futuras.
El 1 de febrero de 2023, BEP cerró a US$ 28,68. Podría estar infravalorado, ya que la empresa tiene planes de triplicar su capacidad durante la próxima década. También será interesante ver qué sucede con el valor de las acciones de este negocio dependiente de la deuda si los bancos centrales ralentizan las subidas de tipos de interés y la inflación sigue cayendo.
Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure (HASI)
Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure fue la primera empresa estadounidense que cotiza en bolsa dedicada a inversiones que combaten el cambio climático. Con US$ 9 mil millones en activos administrados, la empresa con sede en Annapolis invierte en empresas que son neutras en carbono o negativas en carbono, con algunas excepciones para aquellas que tienen otros impactos positivos netos en el medio ambiente.
HASI tuvo un año difícil en 2022. Con el aumento de las tasas por parte de la Reserva Federal, la firma de inversión estaba a punto de verse particularmente afectada. La acción comenzó el año con un precio de cotización de US$ 53,12 al cierre del 31 de diciembre de 2021. Terminó el año en US$ 28,98 al cierre del 30 de diciembre de 2022. Hoy, tiene una tendencia alcista antes de una llamada de ganancias trimestrales, cerrando en US$ 37,72 el 30 de diciembre de 2022 el 1 de febrero de 2023.
La compañía fue noticia durante la última semana y media por las importantes inversiones de NBW Capital LLC y Jeffery Eckle, el propio CEO de Hannon Armstrong. Una inversión como esta por parte del ejecutivo de una empresa indicaría que es razonable esperar que no haya sorpresas desagradables en la próxima convocatoria de ganancias.
Si la Reserva Federal reduce sus aumentos en las tasas de interés, esto podría tener un impacto positivo descomunal en una empresa como Hannon Armstrong. Las cosas serían incluso mejores si la inflación llegara alguna vez al 2% y la Fed retrocediera por completo.
General Motors (GM)
Ver a un destacado fabricante de automóviles en una lista de inversiones en energía verde puede ser discordante. Después de todo, la mayoría de los fondos ESG incluyen a algunos de los principales financistas y contribuyentes al cambio climático. Sin embargo, GM está en esta lista por una buena razón.
Sí, la empresa fabrica automóviles y camiones que emiten carbono, algunos de los cuales fueron neutrales en términos netos para el medio ambiente. Es cierto que tiene los mismos objetivos de carbono neutral que enmascaran el daño al medio ambiente de empresas similares. Sin embargo, GM hace que sus proveedores cumplan con esos mismos estándares de neutralidad en carbono y está a punto de ser el mayor fabricante de autos eléctricos en los próximos siete años.
Como la mayoría de las empresas, las acciones de GM tuvieron un impacto por la pandemia. Después de una caída sorprendente a US$ 18,14 el 20 de marzo de 2020, la acción subió a US$ 63,40 el 12 de noviembre de 2021 y luego tuvo un año terrible en 2022, como gran parte del mercado de valores. Hoy, se cotiza a niveles casi previos a la pandemia, cerrando en US$ 39,30 el 1 de febrero de 2023.
El futuro inmediato no es necesariamente lo más importante con esta acción. GM estuvo invirtiendo en su plataforma de producción de vehículos eléctricos, Ultium, y se prevé que supere a Tesla en la carrera por la cuota de mercado de vehículos eléctricos para 2030. En ese momento, se espera que GM tenga el 18,3 % de la cuota de mercado, mientras que Tesla, sorprendentemente menos empresa verde en este momento, sólo tendrá el 11,2%.
La línea de fondo
El año pasado fue un año difícil para las acciones de las empresas ecológicas, ya que la mayoría de estas industrias se encuentran en sus primeros años y todavía dependen de la deuda para su financiación. En 2022, era difícil endeudarse sin incurrir en una tasa de interés ridículamente alta.
Afortunadamente, la inflación está bajando por el momento, y las tasas deberían seguirla eventualmente. Además, los cambios legislativos recientes tuvieron un impacto positivo en las perspectivas futuras de las empresas respetuosas con el clima.
*Con información de Forbes US.