Advanced Micro Devices (AMD), el fabricante de microprocesadores liderado por Lisa Su, acordó comprar la empresa de servidores ZT Systems por US$ 4.900 millones, lo que reforzará su segmento de centro de datos para competir con Nvidia.
Tras la transacción que se pagará en acciones y con dinero líquido, ZT Systems pasará a formar parte del grupo de soluciones para centros de datos de AMD. Y AMD conservará los equipos de diseño y atención al cliente de la compañía y buscará vender la división de fabricación.
ZT Systems, de capital cerrado, cuenta con una larga experiencia en la fabricación de servidores para propietarios de grandes centros de datos, que son los clientes que están invirtiendo miles de millones en nuevas capacidades de inteligencia artificial (IA).
“ZT aporta experiencia en diseño de sistemas de clase mundial y soluciones a escala de rack que fortalecerán significativamente nuestros sistemas de IA para centros de datos y las capacidades de habilitación de clientes. Esta adquisición también se basa en las inversiones que realizamos para acelerar nuestras hojas de ruta de hardware y software de IA”, comentó Su.
A partir de este acuerdo AMD es el segundo mayor proveedor de procesadores gráficos que se volvieron esenciales para el desarrollo de software de IA. De hecho, gastó más de US$ 1.000 millones en los últimos doce meses para expandir su alcance en el mercado. Y con la compra de ZT Systems, AMD busca robarle el primer lugar del mercado a Nvidia.
"Estamos entusiasmados de unirnos a AMD y juntos desempeñar un papel aún más importante en el diseño de la infraestructura de IA que está definiendo el futuro de la informática”, afirmó Frank Zhang, director ejecutivo de ZT Systems.
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Tras los anuncios, las acciones de AMD saltaron un 3,5% en Wall Street. De esta manera, acumulan un incremento del 7% en lo que va del año y del 45% en los últimos doce meses.
Hoy, AMD anunció que adquirirá ZT Systems , una empresa líder en diseño de sistemas a gran escala y ODM para sistemas de rack de GPU. Quiero agradecer a la directora ejecutiva de AMD, Lisa Su, por dedicarme ayer el tiempo necesario para explicarme el acuerdo.
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Detalles de la adquisición de ZT Systems por parte de AMD
AMD adquiere los activos de diseño y fabricación de sistemas a escala de rack de ZT por 4.900 millones de dólares en efectivo (75%) y acciones (25%). Esta cifra se suma a los 1.000 millones de dólares que AMD ya invirtió en ZT durante el año pasado.
El diseño se centrará en las GPU Instinct AI, las CPU EPYC y las redes de AMD y sus socios.
AMD se separará y venderá los activos de fabricación de ZT, conservando las capacidades de diseño de sistemas.
El director ejecutivo y fundador de ZT, Frank Zhang, lidera el negocio de fabricación (que se venderá), mientras que el presidente de ZT, Doug Huang, lidera el diseño y la habilitación del cliente, reportando a Forrest Norrod, el jefe del Grupo de Negocios de Soluciones para Centros de Datos de AMD.
El acuerdo ha sido aprobado por la junta directiva de AMD y se espera que se cierre en la primera mitad de 2025, sujeto a las aprobaciones regulatorias. Se espera que sea beneficioso para AMD sobre una base no GAAP para fines de 2025.
Cómo la adquisición de ZT posiciona a AMD para un gran crecimiento en inteligencia artificial para centros de datos
El crecimiento de las GPU Instinct de AMD ha sido impresionante (de 0 dólares en la primera mitad de 2023 a una previsión de 4.500 millones de dólares para 2024), impulsado por grandes inversiones y esfuerzos en hardware y software. Sin embargo, en comparación con la propia previsión de mercado de AMD para aceleradores de IA y GPU de 400.000 millones de dólares para 2027, la empresa necesita algunos aceleradores que la ayuden a crecer de forma parabólica y a quedarse con lo que yo llamo su parte "injusta".
Aunque esto ha ido mejorando, AMD actualmente tiene dos desventajas competitivas principales en la infraestructura de IA: su software y la escala y madurez de su sistema. AMD ya aborda este problema en el caso de los servidores y PC EPYC que no son de IA, pero no tanto en el caso de los racks de IA. AMD podría desarrollar las capacidades por sí sola de manera orgánica, pero ¿cuánto tiempo llevaría eso?
AMD ya ejecutó tres pequeñas adquisiciones de software ( Silo AI , Nod.ai y Mipsology ) para ayudar con abstracciones de software de nivel medio y alto y para ayudar a los clientes a personalizar los LLM. También logró grandes avances con las optimizaciones de ROCm AI y la compatibilidad con PyTorch y Hugging Face tanto para Instinct como para EPYC. Y los analistas piensan que la empresa realice más adquisiciones de software en el futuro.
Si bien AMD no podría tener un pronóstico anual de 4.500 millones de dólares para Instinct si careciera de capacidades de sistemas, lo que ya tiene no es suficiente para obtener su parte del mercado de 400.000 millones de dólares que se avecina. El juego de la infraestructura de IA no es solo un juego de chips; se ha convertido en un juego de sistemas y software con una orientación más vertical. Se espera que los proveedores de "chips" entreguen el rack completo y las pilas de software para lograr mejoras año tras año en el rendimiento, la eficiencia, la calidad y el tiempo de comercialización. Y la adquisición de ZT tiene como objetivo acelerar las capacidades "por encima del chip" y "por debajo del software" de AMD para los servidores de IA.
Si esta adquisición se ejecuta con la precisión típica de Lisa Su, será el acelerador que la empresa necesita para impulsar un crecimiento parabólico de los ingresos tanto para Instinct como para el nodo principal EPYC con los hiperescaladores, los CSP de segundo nivel e incluso algunas de las instalaciones locales más grandes para agencias gubernamentales y empresas financieras, energéticas y farmacéuticas.
Un camino corto hacia la integración de la ingeniería
También hay optimismo sobre la compatibilidad cultural entre las dos organizaciones. Esto se debe a la larga relación entre AMD y ZT. “Nuestro equipo ha estado trabajando con ellos durante muchos años”, afirma Lisa Su, CEO de AMD. “Hicieron algunos de nuestros primeros diseños de EPYC y MI 250 con nosotros, y han estado totalmente involucrados en los diseños de MI 300. Así que los hemos llegado a conocer muy bien”.
Esa alineación se extiende también a los clientes. Su habló sobre lo centrado que ha estado Frank Zhang en el mercado de los centros de datos y la nube durante los últimos 15 años. Esto significa que, en lugar de ampliar su alcance, ZT se ha centrado en relativamente pocas empresas (muy importantes) a las que vender. Y aunque Su no pudo compartir los nombres de ningún cliente, dado que ZT es una empresa privada, señaló que "cada uno de sus clientes es nuestro cliente". Por lo tanto, aunque siempre es necesario trabajar para integrar los equipos de ingeniería de una empresa en otra, creo que es un buen augurio que todos los involucrados vayan a atender a los mismos clientes que han atendido siempre.
Mantenerse alejado del negocio de fabricación de sistemas
Debe resaltarse la desición de deshacerse de la fabricación, las ventas y el soporte de ZT, ya que estas funciones serían altamente dilutivas. A modo de comparación, los márgenes netos de Supermicro están en el rango medio de un dígito, mientras que los de AMD son del 25%. En relación con esto, Sul le dijo a Forbes que AMD no entraría en el negocio de sistemas como lo hizo Nvidia con DGX. De De todas maneras DGX le proporciona a Nvidia ingresos y márgenes significativos y le da un vehículo para vender la solución total. Sin duda, los hiperescaladores y los OEM de primer nivel no querrían que AMD entrara en el negocio de sistemas, pero AMD necesita obtener algo por no competir con sus clientes. Hacerlo no parece perjudicar mucho a Nvidia.
Lisa Su cree que los clientes valoran la elección y las soluciones a medida, en lugar de un enfoque que dicte la construcción de centros de datos en torno a una combinación predeterminada de CPU, GPU y redes en un formato determinado. Su dice que, con este acuerdo, AMD va a dar la vuelta a esa forma de pensar. “Vamos a decir: 'Sabes qué, me encantaría que tomaras mi CPU y GPU y nuestro estándar de redes abiertas, pero, en realidad, voy a diseñar el sistema en torno a ti. Así que dime cómo quieres que sea tu centro de datos'”.
Hay otro aspecto competitivo aquí. ZT Systems diseña, fabrica e implementa sistemas Nvidia, incluso para AWS y Azure, si los rumores son ciertos. En ese contexto, no está claro exactamente qué significa la adquisición de ZT desde el punto de vista del diseño para los principales competidores de chips de IA para centros de datos de AMD, Nvidia e Intel. Una vez que se cierre el acuerdo, esperaría que cesen todas las actividades de diseño para Nvidia e Intel. AMD dice que la fabricación de los sistemas competitivos continuará, lo que tiene sentido suponiendo que el grupo de fabricación se escinda y se venda.
Si bien algunos pueden criticar comprensiblemente a AMD en algunas áreas, la ejecución precisa se ha convertido en el sello distintivo de la gestión de Su. La ejecución precisa es exactamente lo que se necesita para convertir esta inversión en oro para la empresa al aumentar los ingresos y ganar participación de mercado. En comparación con la adquisición de Xilinx por parte de AMD hace unos años, esta parece simple. Este acuerdo refuerza aún más el liderazgo que AMD y Nvidia han construido sobre el resto del grupo en chips de IA. Creo que esta adquisición será positiva para la empresa y le permitirá hacerse con una porción mucho mayor de ese mercado de IA para centros de datos proyectado de 400 mil millones de dólares en 2027.
